中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)加速 Q3財報揭示國產(chǎn)車(chē)規芯片正在崛起

電子發(fā)燒友原創(chuàng ) 章鷹、莫婷婷

截至11月1日，長(cháng)安汽車(chē)、廣汽集團、上汽集團、長(cháng)城汽車(chē)以及比亞迪等五家自主品牌企業(yè)先后發(fā)布了第三季財報。財報數據顯示，上汽集團、比亞迪、長(cháng)城汽車(chē)分別實(shí)現了2114億、1170億、373.46億元營(yíng)收，位列前三。上述五家企業(yè)均實(shí)現了大幅營(yíng)收增長(cháng)，其中，比亞迪漲幅最大，同比增長(cháng)115.59%，上汽以13.29%的同比增幅排名最后。

華為消費者CEO余承東在微博上表示，AITO問(wèn)界系列連續三個(gè)月單月交付破萬(wàn)，10月交付12018輛，國內新能源汽車(chē)消費熱潮已經(jīng)到來(lái)。新能源汽車(chē)市場(chǎng)是五大自主品牌企業(yè)今年前三季度的主要增長(cháng)點(diǎn)，1至9月新能源汽車(chē)合計銷(xiāo)量為233.7萬(wàn)輛，相比于2021年同期的106萬(wàn)輛同比增加120.47%。

新能源汽車(chē)的熱賣(mài)，倒逼上游汽車(chē)芯片供應鏈更加緊張。Strategy Analytics的數據顯示，傳統燃油車(chē)各類(lèi)芯片應用占比中，占比最高的是MCU，占比為23%，其次是功率半導體，傳感器，其他，占比分別為21%、13%、43%。到了純電動(dòng)汽車(chē)，由于動(dòng)力系統的改變，內燃機轉為電驅動(dòng)系統，功率半導體的占比達到了55%，超過(guò)一半；其次是MCU和傳感器。

電子發(fā)燒友網(wǎng)統計了車(chē)載功率半導體、MCU的部分代表企業(yè)，以此窺探國產(chǎn)車(chē)載芯片的最新進(jìn)程。

功率半導體形成國產(chǎn)替代熱潮 汽車(chē)和工業(yè)賽道實(shí)現突破

全球缺芯潮已逐漸演變?yōu)榻Y構性缺芯。汽車(chē)芯片，尤其是車(chē)規功率半導體的缺貨和漲價(jià)仍在持續。根據知名電子元器件分銷(xiāo)商富昌電子的數據，2022年二季度，海外龍頭MOSFET、IGBT的交期已達40~50周以上，且仍有延長(cháng)態(tài)勢，其價(jià)格同樣也有增長(cháng)的趨勢；晶體管的交期/價(jià)格同樣也有延長(cháng)/上漲的態(tài)勢。

其中，功率半導體最重要的兩大細分市場(chǎng)是Mosfet和IGBT。IGBT 市場(chǎng)長(cháng)期被英飛凌、富士電機、三菱電機等海外公司壟斷。但近兩年，由于國外供應鏈無(wú)法滿(mǎn)足中國市場(chǎng)需求，本土供應商發(fā)展機遇全面顯現。車(chē)用Mosfet領(lǐng)域，國產(chǎn)廠(chǎng)商也有積極的進(jìn)展。

截至11月2日，功率半導體領(lǐng)域，中國有六家上市公司先后發(fā)布了第三季度財報，它們分別是聞泰科技、時(shí)代電氣、華潤微電子、士蘭微、揚杰科技、斯達半導體。他們的營(yíng)收和凈利潤如何？在哪些細分賽道獲得了增長(cháng)潛力？未來(lái)發(fā)展有哪些挑戰？

六家功率半導體上市公司前三季度營(yíng)收和凈利潤匯總
聞泰科技和華潤微領(lǐng)銜，六家營(yíng)收顯著(zhù)增長(cháng)

根據六家功率半導體上市公司披露的財報顯示，6家前三季度營(yíng)收同比去年同期都有所增長(cháng)，其中營(yíng)收同比增長(cháng)超過(guò)25%的有3家，分別是時(shí)代電氣、揚杰科技和斯達半導體。

根據目前披露的業(yè)績(jì)情況，6家企業(yè)中同比增長(cháng)最多的是斯達半導體，其前三季度營(yíng)收達18.74億元，歸母公司凈利潤5.9億，同比分別增長(cháng)56.6%和121.43%。斯達半導體公司持續推進(jìn)IGBT 產(chǎn)品在新能源客戶(hù)端的滲透率，強化高端品類(lèi)布局。在新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)方面，2022H1，公司車(chē)規級IGBT 模塊持續放量，合計配套超過(guò)50萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，公司第七代車(chē)規級650V/750V IGBT芯片通過(guò)客戶(hù)驗證，下半年開(kāi)始批量供貨。

旗下?lián)碛邪彩腊雽w的聞泰科技前三季度營(yíng)收達到420.85億元，規模最大，同比增長(cháng)8.9%，凈利潤達到19.44億，比去年同期下滑4.79%。

聞泰科技的半導體業(yè)務(wù)持續高增長(cháng)，汽車(chē)半導體優(yōu)勢明顯。行業(yè)景氣度分化，公司 2022H1 在汽車(chē)領(lǐng)域的收入占比達到 48%，產(chǎn)品需求持續旺盛。公司自有產(chǎn)能規模持續加大；Newport 晶圓廠(chǎng)正由代工向 IDM 逐步轉換；上海臨港 12 寸車(chē)規級晶圓項目也已全面開(kāi)工建設，未來(lái)將支撐公司半導體產(chǎn)能持續擴充。

時(shí)代電氣公司業(yè)務(wù)有三大部分組成，前三季度總營(yíng)收達到108.76 億元，其中新興裝備整體實(shí)現營(yíng)收35.3 億，同比增長(cháng)137.0%；公司前三季度功率半導體營(yíng)收12.92 億元，同比增長(cháng)77.82%，新能源汽車(chē)電驅系統營(yíng)收8.35 億元，同比增長(cháng)193.8%。8 月，時(shí)代電氣公司國內新能源乘用車(chē)IGBT 功率模塊搭載量約5.5 萬(wàn)套(占10.6%)，位列第4。此外，公司成為法雷奧IGBT 模塊供應商，預計總交貨量超250 萬(wàn)只，實(shí)現了海外市場(chǎng)的開(kāi)拓。

揚杰科技前三季度營(yíng)收達到44.179億人民幣，同比增加36.32%。歸屬上市公司股東的凈利潤9.27億元，同比增加64.3%。揚杰科技在公告中表示，報告期內公司深度布局汽車(chē)電子應用領(lǐng)域，獲得多家海內外著(zhù)名汽車(chē)零部件企業(yè)認可，并與超過(guò)300家汽車(chē)電子零部件企業(yè)開(kāi)始批量交易，業(yè)績(jì)同比增長(cháng)500%以上。

士蘭微前三季度業(yè)績(jì)承壓，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入62.44億元，特別是第三季度營(yíng)收達20.59億元，業(yè)績(jì)同比下滑41.01%，器件芯片的營(yíng)收受下游消費電子市場(chǎng)需求放緩的影響而下滑。

前三季度，華潤微實(shí)現營(yíng)業(yè)收入76.32億元，同比增長(cháng)10.17%，第三季度營(yíng)收24.86億元，環(huán)比降低5.54%，凈利潤環(huán)比降低4.28%。顯示企業(yè)業(yè)績(jì)和凈利潤的增速在放緩。

華潤微最賺錢(qián)！4家功率半導體企業(yè)在汽車(chē)供應鏈上實(shí)現突破

在上市的功率器件公司當中，華潤微、士蘭微、楊杰科技、斯達半導體都實(shí)現凈利潤正增長(cháng)。其中，華潤微前三季度大賺20.57億元，同比增長(cháng)22.18%，成為目前披露三季報或預告的半導體企業(yè)中業(yè)績(jì)最好的一家上市企業(yè)。楊杰科技前三季度凈利潤達到9.27億元，同比增加64.3%。

兩家功率半導體公司的凈利潤出現下滑。聞泰科技前三季度的利潤達到19.44 億元，同比下滑4.79%。受到消費電子市場(chǎng)需求放緩的影響，士蘭微前三季度歸母凈利潤6.70億元，同比減少2.51%。

受益于功率半導體應用領(lǐng)域快速延伸到新能源和汽車(chē)電子等新興市場(chǎng)，2022年上半年，華潤微電子IGBT收入同比增速高達70%，汽車(chē)電子領(lǐng)域實(shí)現突破，批量供應汽車(chē)空調市場(chǎng)頭部客戶(hù)。工控領(lǐng)域，光伏IGBT獲得全球頭部客戶(hù)認證并進(jìn)入規模供貨。前三季度，IGBT銷(xiāo)售額同比增長(cháng)168.55%。

揚杰科技在IGBT、MOSFET和SiC業(yè)務(wù)持續增長(cháng)，2022 年前三季度，這三大領(lǐng)域新產(chǎn)品收入同比增長(cháng)均超100%，同時(shí)由于公司8 吋晶圓制造能力補齊，產(chǎn)能瓶頸逐步打開(kāi)。應用領(lǐng)域方面，公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)加速顯著(zhù)，截至22H1 公司車(chē)規級封裝產(chǎn)能已實(shí)現5 倍以上增長(cháng)。汽車(chē)電子產(chǎn)品收入2022 前三季度同比增速超500%。公司采用IDM 模式，具有全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)化優(yōu)勢及完善的技術(shù)、工藝優(yōu)勢。

部分車(chē)規級新品尚未形成規模銷(xiāo)售，國產(chǎn)MCU廠(chǎng)商加快汽車(chē)市場(chǎng)布局
國產(chǎn)車(chē)載MCU廠(chǎng)商包括兆易創(chuàng )新、中微半導、復旦微電、芯旺微、杰發(fā)科技等。電子發(fā)燒友網(wǎng)統計了復旦微電、兆易創(chuàng )新、中微半導的第三季度財報數據。財報顯示，三家廠(chǎng)商中，只有復旦微電迎來(lái)營(yíng)收和凈利的雙增長(cháng)。



復旦微電前三季度公司主營(yíng)收入27.04億元，同比上升47.63%；歸母凈利潤8.59億元，同比上升121.31%。復旦微電表示，由于2022年公司所處行業(yè)下游需求結構性分化，因此積極開(kāi)拓市場(chǎng)與新客戶(hù)，適時(shí)調整產(chǎn)品結構，使得主要產(chǎn)品線(xiàn)營(yíng)收增加。據了解，復旦微電在去年12月發(fā)布了首款車(chē)用MCU產(chǎn)品——FM33LG0xxA系列MCU，對標NXP的S32K系列，將應用于雨刮器、車(chē)窗等車(chē)用領(lǐng)域。不過(guò)在今年Q3的財報中，復旦微電的主要營(yíng)收還是來(lái)自安全與識別芯片、非揮發(fā)性存儲器、FPGA及其他芯片。

兆易創(chuàng )新前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入67.69億元，同比增長(cháng)6.9%；實(shí)現歸母凈利潤20.92億元，同比增長(cháng)26.9%。但單季來(lái)看，卻出現營(yíng)收凈利雙下滑，營(yíng)業(yè)收入約為19.88億元，同比減少26.07%；歸母凈利潤約5.65億元，同比減少34.5%。兆易創(chuàng )新表示，主要受全球經(jīng)濟整體環(huán)境和疫情等因素影響，第三季度芯片產(chǎn)品市場(chǎng)需求減少，同時(shí)毛利率下降。

對于車(chē)規級MCU，兆易創(chuàng )新在今年9月份發(fā)布第一顆40nm車(chē)規產(chǎn)品，將對標NXPS32K1XX系列，主要應用于車(chē)身的電機控制、車(chē)燈控制等領(lǐng)域。兆易創(chuàng )新表示，在該產(chǎn)品在還沒(méi)有發(fā)布之前，就已經(jīng)有一些Alpha客戶(hù)在一起調試，因此進(jìn)展會(huì )快很多。目前已經(jīng)有一些本土品牌的車(chē)廠(chǎng)在出貨。整體來(lái)看，第三季度中，MCU的出貨主要還是以工業(yè)領(lǐng)域，占比達到50%。

中微半導的財報顯示，公司主營(yíng)收入5.08億元，同比下降46.53%；歸母凈利潤7025.85萬(wàn)元，同比下降85.45%。與兆易創(chuàng )新一樣，中微半導第三季度的業(yè)績(jì)表現同樣不太理想。中微半導提到了三大原因，一是銷(xiāo)售單價(jià)下降；二是研發(fā)投入比例增加；三是受到聲光電科股票價(jià)格波動(dòng)影響。

在車(chē)規級MCU方面，中微半導不斷擴大產(chǎn)品的應用場(chǎng)景。在今年7月發(fā)布了新一代的車(chē)規級產(chǎn)品——BAT32A2系列，與此前以汽車(chē)的后裝及準后裝應用領(lǐng)域相比，新一代車(chē)規級產(chǎn)品可以用于汽車(chē)前裝，覆蓋了如冷暖空調、傳感器、車(chē)門(mén)等車(chē)身控制域及輔助駕駛域等應用。據了解，該產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入出貨階段。

目前來(lái)看，復旦微電、兆易創(chuàng )新屬于剛剛切入車(chē)規級MCU賽道，產(chǎn)品尚未起量，因此汽車(chē)市場(chǎng)的需求變化對上述公司在Q3的業(yè)績(jì)影響較小，主要營(yíng)收來(lái)自公司其他產(chǎn)品線(xiàn)。預計未來(lái)隨著(zhù)車(chē)規級MCU的起量，將給上述公司帶來(lái)新的成長(cháng)機會(huì )。但是第三季度單季業(yè)績(jì)表現不佳，2022年整年的業(yè)績(jì)情況，還得看第四季度的情況。

小結：

2022年，汽車(chē)電子應用成為驅動(dòng)半導體最強勁的領(lǐng)域之一。在海外功率廠(chǎng)商提價(jià)和行業(yè)供需失衡加劇的背景下，國內廠(chǎng)商也有望提價(jià)抬升利潤率，疊加國內功率IDM廠(chǎng)商和代工廠(chǎng)的產(chǎn)能釋放，華潤微、揚杰科技等公司有望提升功率半導體企業(yè)的全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。國內功率半導體上市公司的四季度表現可期。

車(chē)規MCU自主率目前還沒(méi)有突破3%，國產(chǎn)替代空間巨大，關(guān)鍵是在汽車(chē)芯片認證和量產(chǎn)方面取得進(jìn)展后，才可能實(shí)現大規模上車(chē)的愿景。