GPU供不應求，出貨是否需延后？

過去一年，用于AI服務器的GPU一直供不應求，而從未來一年的發展態勢來看，相關產品的緊張程度有增無減。

據TrendForce（集邦咨詢）預測，2024年全球服務器整機出貨量約1365.4萬臺，年增長率約2.05%。同時，市場仍聚焦部署AI服務器，出貨占比約為12.1%。

從各大ODM出貨動態來看，今年，增長幅度最高的是Foxconn（富士康），預估出貨量年增約5%~7%，包含Dell 16G平臺、AWS Graviton 3與4、Google Genoa和Microsoft Gen9等訂單。AI服務器訂單方面，Foxconn今年已斬獲Oracle訂單，同時也承接了部分AWS訂單。

增長幅度排名第二的是Inventec，預估出貨量年增約0~3%。AI服務器方面，除了北美CSP，中國客戶，如ByteDance需求最強，預估今年Inventec 的AI服務器出貨量年增長率可達雙位數，占比約10%~15%。

排在Inventec之后的是廣達和Supermicro，預計今年服務器出貨量年增長率持平。

整體而言，各家ODM在2024年的出貨仍以AI服務器最為強勁，主要受惠于北美云端數據中心廠商訂單帶動，預計今年AI服務器出貨增長率和占比都將達到兩位數百分比。就出貨種類而言，今年，搭載高端AI訓練芯片（如英偉達H系列和AMD的MI系列產品）的機種出貨量有機會翻倍增長。這對英偉達和AMD來說，意味著更大商機。

?01 店大欺客？

目前，英偉達占據80%的AI服務器GPU芯片市場份額，AI系統和互聯網大廠都需要該公司的GPU，因此，英偉達在該市場擁有很大話語權。

最近，有外媒報道，英偉達可能刻意延后出貨，以限制競爭對手接單。

報道稱，如果英偉達發現客戶正在尋求更好的業務機會，則可能會拖延數據中心GPU的出貨。英偉達的競爭對手、人工智能芯片創業公司Groq表示，由于客戶擔心英偉達報復性出貨延遲，都心存恐懼地對取得或設計人工智能技術保密。

Groq首席執行官羅斯（Jonathan Ross）表示，由于潛在客戶擔心被英偉達發現與其它廠商討論接單，客戶們都會否認自己曾與這些競爭對手公司會面。實際上，這種情況在業界并不少見。羅斯說：“很多人都說，如果英偉達聽說客戶正在會面，它們會否認這一點。問題是你必須提前一年向英偉達付款，可能會在一年內得到硬件，也可能需要更長時間?！?/p>

外媒甚至暗示，微軟、Google和亞馬遜等科技巨頭正打造自有人工智能加速器，但都堅稱不打算成為英偉達的競爭對手，因為英偉達在人工智能市場中占有主導地位。

針對羅斯的聲明，英偉達CEO黃仁勛告訴行業分析師，他試圖公平地向客戶分配GPU，并將避免向不立即使用加速器的公司出售產品。

在Groq指控英偉達使用延后出貨手段后，AMD前副總裁赫克爾曼（Scott Herkelman）表示，英偉達的確采取類似策略，他甚至稱英偉達為“GPU獨占集團”。他在社交媒體X上發文寫道：“這種情況發生的次數比預期的要多?！?/p>

赫克爾曼的表態十分引人關注，因為他從2016年起負責AMD的圖形業務部門，該部門在消費者和數據中心業務方面與英偉達競爭，直到2023年離開AMD。更重要的是，他在2012年9月~2015年5月間擔任英偉達GeForce業務總經理。

不過，目前尚不清楚是否有證據證明英偉達確實有上述行為。

?02 如何保持行業領導地位？

英偉達在占據AI服務器用GPU市場主動地位的情況下，一定會想方設法實現利潤最大化，具體措施方面，除了高定價，保持客戶粘性是很重要的方式，在這方面的具體措施，包括技術性的，如用CUDA軟硬件生態系統牢牢地抓住廣大工程師，還有就是商業操作層面的，要盡量降低競爭對手的獲客機會。

在當前的AI服務器和相關GPU市場行情下，無論是GPU提供商，還是系統集成商或互聯網大廠，都越來越敏感了，特別是互聯網大廠，都在做兩手準備，在向英偉達采購更多GPU的同時，正在加緊自研相關芯片。對于英偉達的各種客戶而言，更多地接觸AMD和英特爾是必然。

微軟、Meta、亞馬遜等云服務提供商為了降低芯片成本，并使芯片供應鏈多元化，減少對英偉達的依賴，不僅開始提升采購AMD的MI300系列產品數量，要求ODM廠設計專門采用MI300系列產品的AI服務器，還紛紛加強自研HPC芯片力度，爭取將更多自研芯片用于自家的互聯網和云計算系統。

AMD是英偉達最大的競爭對手，由于受到越來越多英偉達客戶的關注，對AMD產品的采購量在增加，使得該GPU“二哥”的行業地位持續提升，這在資本市場上有越來越明顯的表現。最近，AMD股價漲幅超過9%至每股192.53美元，創造歷史新高，2月份累計上漲了14.8%，市值首度突破3000億美元。

根據道瓊斯市場數據，AMD的市值達到了3110億美元。在近期的連續上漲之后，AMD股價越來越貴，其市盈率接近50倍，遠高于英偉達的32倍。

這樣看來，雖然英偉達依然很風光，但受限于先進制程、封裝產能，以及來自各級別芯片對手的競爭，該公司的危機意識也在增加。

對于英偉達來說，要加快推出新品和優化原有產品的節奏。

英偉達AI年度盛會“GTC 2024”將于3月18日在美國登場，屆時，黃仁勛將公布旗下最新的AI芯片、采用新一代Blackwell架構的B100 GPU。據悉，該新品將由臺積電3nm制程代工生產，最快今年第四季度出貨。

GTC大會不僅將世界各地的專業工程師、研究人員會聚一堂，還將邀請多位科技大老親自到場，活動預計將涌進超過30萬人（線下和線上總參與人數），今年的GTC也被外界看作是觀察2024和2025年AI關鍵技術發展進程的重要風向標。

英偉達即將發布的B100，與目前的H系列GPU相比，整體效能有大幅提升。其中，光是HBM內存容量，就比H系列最強的H200芯片高出約40%的容量，使得B100能應對高效能HPC或加速LLM的AI訓練需求。據了解，B100芯片的AI效能，至少是Hopper架構H200的兩倍，可以達到H100的4倍以上。

多家AI服務器系統大廠已經開始爭奪B100，包括已成為英偉達B100模組供應商的代工大廠緯創，以及提供3nm或4nm制程技術的臺積電，還有現已開始接到來自英偉達B100 AI服務器水冷項目訂單的代工大廠英業達。英業達表示，今年的AI服務器市場仍以英偉達產品為主流，并以高端訓練用的AI服務器產品為市場主力。

對于即將發布的新品B100，英偉達對所搭載的散熱技術也進行了升級，從原來的氣冷轉為水冷，對此，黃仁勛曾提到，自己堅信浸沒式水冷技術是未來發展方向，將帶動整個散熱市場迎來全面的革新。據悉，英偉達從B100開始，未來所有產品的散熱技術，都將由氣冷轉為水冷。

?03 中國市場給英偉達增添了更多危機感

英偉達對競爭對手帶給它威脅的重視程度，從它對中國大陸市場及本土芯片企業的態度就可以看出來。

中國大陸市場占英偉達銷售額的20%左右，近兩年，該公司不得不多次改變GPU性能規格，以滿足美國政府的出口要求。

2022年8月，美國政府禁止向中國大陸出口英偉達的A100和H100芯片，因為這些芯片的通信帶寬達到了600GB/s或更高。針對中國大陸市場，英偉達隨后推出了A800和H800處理器，通信帶寬都明顯低于600GB/s。

2023年10月，美國商務部工業與安全局（BIS）表示，將使用 “性能密度”作為新參數對受限芯片進行分類。根據新規定，英偉達的A800、H800、L40、L40S和RTX 4090相關產品被禁止銷往中國大陸。針對這項規定，英偉達又于去年11月推出了三款AI芯片——H20、L20和L2，但要到2024年第二季度才能量產交付。

針對RTX 4090在中國大陸銷售受限問題，英偉達開發出了RTX 4090 D顯卡，通過降低部份規格，以符合美國出口管制要求。據悉，RTX 4090 D滿足綜合運算性能（TPP）4800限制，RTX 4090的TPP是5286。

最近，英偉達推出了最新版本的中國特供GPU和顯卡RTX 5880 Ada，符合4800 TPP的限制規定。英偉達將AD102芯片用于RTX 6000 Ada和RTX 5000 Ada，RTX 5880 Ada很可能使用相同芯片的變體。AD102擁有18,432個CUDA內核。

隨著近幾年美國限制政策的出臺，以及中國本土企業和產品競爭力的提升，英偉達等廠商的技術和產品優勢正在縮小。例如，H20在性能和效率上仍比中國本土AI芯片具有優勢，但這種優勢正在縮小，因為多家中國本土芯片廠商正在快速發展。

由于中國本土AI芯片與英偉達特供版產品之間的差距在縮小，進入2024年以來，多家中國互聯網大廠和云服務提供商表示，今年下訂的英偉達H20等產品數量將遠少于原本想買的，因為來自中國本土的相關芯片用量增加了。

測試結果顯示，H20能在多個處理器之間高效傳輸數據，比中國本土相關芯片更適合AI計算應用，但是，需要更多H20才能表現出英偉達常規GPU的算力，這就大幅提高了成本。相比之下，中國本土最先進的AI芯片也能處理AI相關應用，只是處理任務的復雜度低于英偉達的。知情人士表示，多家中國互聯網大廠和云服務提供商已經把一些AI芯片訂單轉至本土廠商，以華為為例，據悉，該公司去年已從本土互聯網大廠手中拿到至少5000組Ascend 910B芯片訂單，預定今年交貨。

2月下旬，黃仁勛在接受外媒采訪時表示，如今，整個科技行業都在爭相開發和優化自己的芯片技術，無論是TPU團隊、AWS Trainium和Interentia團隊，還是微軟的Maia項目，以及中國各大云服務提供商和初創公司，都在這一領域投入了大量的精力。這種競爭態勢確實非常激烈。

對于中國大陸的競爭對手，黃仁勛表示，華為是非常好的公司。盡管他們受到現有半導體制程技術的限制，但他們仍然可以通過將許多芯片聚集在一起來構建非常強大的系統。為了與華為競爭，英偉達正在向客戶提供兩款專門針對中國市場的新AI芯片樣品。

這是英偉達首次公開將華為列為競爭對手。此前，英偉達唯一一次公開提到華為是在2017年的一份財報中，當時，該公司表示，華為將使用英偉達的Volta HGX架構為數據中心構建AI系統。在那份報告中，英偉達還將華為列為其AI智慧城市平臺的合作伙伴，而現在，華為成為了英偉達不得不重視的競爭對手。

?04 結語

經過2023年的火爆，2024年的AI服務器市場很可能會更加旺盛，這給相關高性能芯片、特別是GPU廠商提供了更多商機。

對于行業領導廠商而言，眾多競爭對手，甚至包括客戶都虎視眈眈。站得越高，如果處理不好的話，摔得就會越慘，需要在技術、產品和商業推廣等多方面，充分發揮原有優勢，壓制競爭對手，才能保持行業地位。

對于英偉達來說，2024年的AI服務器GPU市場依然會是它的天下。但在不斷變化、發展的高性能計算市場，誰能斷定兩三年后的技術和產品市場會有多大變化呢？就像兩年前，誰能斷定華為能在2023年實現手機處理器制造突破一樣。

審核編輯：黃飛

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