全行業虧損 LED芯片企業面臨極限壓力

受疫情影響，下游終端消費需求疲軟，2022年LED顯示屏應用端出貨量同比下降幅度超過20%，配套LED顯示產業鏈受到波及，產能利用率維持在6成左右。

LED照明市場在2022年同樣遭受重創，多家LED照明產業鏈企業營收和凈利雙下滑。

隨之而來的就是整個LED產業鏈的砍單和大幅降價。但降價并未帶來銷量的大幅增長，反而進一步吞噬了企業的凈利。

整個LED產業鏈都進入了清庫存階段。

芯片企業的庫存壓力尤其巨大。

財報數據顯示，截至2022年底，龍頭三安光電LED芯片庫存達到了1621.92KKK，庫存大幅增長了194.11%。

最值得注意的是，三安光電2022年底LED芯片的庫存量基本等同于其2022年全年1635.31KKK的銷量。庫存壓力之大可見一斑。

可以比較的是，2021年底三安光電LED外延芯片的庫存僅為551.46KKK，僅占其全年銷量的28.29%。兩年差距明顯。

另幾家LED芯片企業2022年底的庫存量雖然不及三安，但較之前幾年底的庫存量也仍居高不下。

三安光電在其2022年年報中也坦承，受國內外經濟形勢影響，上游原材料價格波動，下游消費需求萎縮，公司產能開工率不足，生產成本上升，傳統 LED 領域市場需求低迷，致公司 LED 芯片業務銷售收入下降，存貨增加，盈利空間遭受擠壓。

更為關鍵的是，今年上半年LED芯片行業的困境也并未得到明顯改善，虧損面反而進一步加大。

2 ? 不堪承受之重，低端產能嚴重過剩

去年LED芯片價格持續下跌，部分產品甚至出現了成本倒掛，吞噬了企業本就不多的毛利，也成為了整個行業所“深惡痛絕”的惡瘤。

據高工LED調研了解，去年LED芯片價格降幅之大，為近幾年少見。

尤其是在整個下游應用不景氣之下，有LED芯片企業曾低價拋售，進一步拉低了芯片的價格，尤其是通用照明的藍綠光LED芯片產品價格已經打至成本線之下。

“通用照明藍綠光芯片各家企業的水平基本差不多，誰的價格低肯定就會選誰，價格就是第一考慮因素?！庇蟹庋b企業的負責人告訴高工LED，尤其是近兩年新上設備的企業在成本方面優勢極大。

此外，LED芯片尤其是低端芯片的產能嚴重過剩，供過于求的勢頭更加明顯，也為價格戰“奠定”了基礎。

在下游應用不景氣的時期，產能過剩的風險被成倍放大。

“價格已經跌到了成本線之下，低端產能開得越多可能虧得越多?！庇行袠I內人士告訴高工LED，但是高端市場的需求有限，消化不了芯片端這么大的產能。

作為LED產業鏈的一環，LED芯片競爭的底層邏輯同樣沒有改變，那就是技術創新、品質、規模、供應鏈、盈利能力等形成的綜合性競爭力才是制勝根本。

2022年，國內受房地產市場低迷以及政府預算縮減的影響，全球受俄烏沖突加劇、通貨膨脹、宅經濟效應衰減，消費能力下降等因素影響，全球市場 LED 終端需求包括通用照明、顯示屏等市場需求低迷。

高工LED調研顯示，2022年傳統背光、通用照明、顯示屏等LED主力市場均下滑明顯，而車用 LED、Micro/Mini LED 應用等仍保持成長的細分市場一方面受限于市場還未明顯放量，同時進入門檻較高等因素，對于整個LED芯片的拉動在現階段還明顯不足。

3 ? 轉型復蘇，路在何方？

隨著5月以來，中游封裝和下游應用率先漲價，LED產業鏈曙光初現。

高工LED注意到，包括東山精密、木林森、瑞晟光電、兆馳光元等多家封裝廠商自5月開始陸續調價，部分廠商甚至在短短的一個多月內兩次提價。漲價幅度基本在10%左右。

更值得注意的是，作為LED產業拐點的另一關鍵性標志，整個產業鏈的庫存正在恢復到正?！八弧鄙踔烈呀浀陀谄淦骄?，部分環節企業已經開始補庫存。

據高工LED近期調研了解，目前LED應用尤其是顯示下游應用的庫存也逐漸下降，渠道端的庫存消化情況較為理想。有渠道商已經有了補貨意愿。中游封裝端，部分在去年底和今年初停掉的產線開始恢復運轉。

據三安光電方面在半年報中透露，第二季度以來，部分 LED 芯片產品價格已有所企穩并呈回升勢頭，行業回暖的積極信號已現。

高工LED調研的多家LED芯片廠商也表示，三季度以來產銷有一定改善。

有芯片廠高層表示，長期來看，LED 應用領域廣泛且均為剛需，隨著整體經濟的復蘇，LED 市場將逐步回暖，也將拉動LED芯片出貨的增長，經營情況預計能得到改善。

此外，在 LED 產業鏈企業持續布局與各大終端品牌廠商推動下，Mini LED背光新品層出不窮。

高工產研 LED 研究所（GGII）不完全統計，2023 年上半年，Mini LED 背光新品超過 80 款。目前 Mini LED 背光產品已成功在電視、車載顯示、平板電腦、筆記本電腦、顯示器等領域實現快速增長。

被譽為終極顯示技術的Micro LED在小尺寸AR領域和超大尺寸顯示市場也開始加速落地。

GGII預計，2025年全球 Micro LED 市場規模將達 35 億美元，2027 年將達到 100 億美元大關。

在Mini/Micro LED領域，芯片至關重要。近兩年來，三安、華燦、乾照、聚燦、兆元等LED芯片廠商的擴產也主要集中在Mini/Micro LED領域。京東方控股華燦、海信視像入主乾照目標也皆在于此。

未來隨著Mini/Micro LED市場的放量以及車用LED、植物照明、紫外紅外LED等高階細分市場未來增長明顯，有望拉動芯片產值穩步上升。

此外，第三代半導體市場也是LED芯片企業積極布局的重要領域。

華燦方面近期透露，在自有外延方面，硅基外延片研發進展順利，已完成 650V GaN on Si for D-mode＆E-mode 的外延片出樣。在器件方面，650V GaN 產品已完成小批量出樣和測試，工藝改進進一 步提升性能，符合高頻AC/DC PD 65W 快充應用，未來，華燦 GaN 產品將逐步從 650V 向 900V，再到1200V 的路徑發展， 并會規劃低壓產品以擴充產品序列。

正如邱吉爾所說，“不要浪費一場好危機?！?/p>

對于企業來說，每一場危機都蘊藏著巨大的機會。LED芯片同樣如此。 ? ? ?

審核編輯：劉清