造車(chē)新勢力“淘汰賽”開(kāi)啟！虧損未止、IPO受阻，靠融資維生階段已過(guò)

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）新能源汽車(chē)經(jīng)過(guò)前兩年的快速發(fā)展，有不少汽車(chē)企業(yè)感受到汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)的紅利，特別是后來(lái)者——造車(chē)新勢力們。借著(zhù)快速發(fā)展的市場(chǎng)，不少造車(chē)新勢力吸引資本進(jìn)入，成功登陸資本市場(chǎng)，例如蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、零跑汽車(chē)等汽車(chē)企業(yè)均完成上市。還沒(méi)上市的企業(yè)，通過(guò)融資的方式，獲得資本加持繼續為自身補能，繼續沖刺資本市場(chǎng)。

電子發(fā)燒友網(wǎng)統計了極氪汽車(chē)、廣汽埃安、哪吒汽車(chē)從2021年至今的融資情況，其中極氪汽車(chē)和廣汽埃安均是母公司分拆出來(lái)上市的品牌。

圖：2021年－2023年極氪汽車(chē)、哪吒汽車(chē)、廣汽埃安融資情況

極氪汽車(chē)IPO：虧損未止，美股上市受阻

極氪汽車(chē)是吉利汽車(chē)的子品牌。吉利汽車(chē)分拆極氪汽車(chē)的目的很明顯，“上市”是其中一件事，極氪汽車(chē)也一直在尋求合適的機會(huì )上市。2023年11月，極氪汽車(chē)向美國證券交易委員會(huì )公開(kāi)提交了IPO招股書(shū)，沖刺紐交所。但進(jìn)展不如預期。

根據企查查的數據顯示，從2021年至今，極氪汽車(chē)公開(kāi)披露的融資僅有兩項，包括2021年8月的5億美元Pre-A輪融資，2023年2月的7.5億美元A輪融資。

極氪汽車(chē)的投資方包括越秀產(chǎn)業(yè)基金、寧波通商基金、寧德時(shí)代等，Pre-A輪融資還獲得英特爾投資的領(lǐng)投。不過(guò)，盡管已經(jīng)有電池產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資，但是極氪汽車(chē)還需要更多的美元基金背書(shū)才能在美股順利上市。

在完成上市之前，造車(chē)新勢力還需要解決的是盈利問(wèn)題。根據吉利控股的財報，極氪汽車(chē)在2023年虧損金額達到11.35億元。好消息是，虧損幅度同比有所下降，2022年的虧損為20.39億元。

毛利率的高低反映了車(chē)企的盈利能力、品牌定位等各方面的情況。吉利控股集團總裁、極氪CEO安聰慧在發(fā)布會(huì )上透露，極氪成立近三年以來(lái)，2021年的毛利率做到了“除特斯拉以外最好”的水平；2022年毛利率水平達到5%；2023年，極氪已經(jīng)實(shí)現了15%的整車(chē)毛利率。


廣汽埃安IPO：2024年銷(xiāo)售目標翻倍，收購三菱補能

企查查的數據顯示，廣汽埃安公開(kāi)披露的融資項目?jì)H有2項，均是在2022年，分別是2022年3月的25.66億元戰略融資，以及2022年10月的182.94億元A輪融資。A輪融資有53名戰略投資者參加，由深創(chuàng )投、人保資本、廣州產(chǎn)投、金石投資等機構領(lǐng)投。

盡管公開(kāi)披露的融資的項目只有2項，但廣汽埃安依舊在沖刺資本市場(chǎng)謀求上市。廣汽集團在投資者互動(dòng)平臺上也確認了廣汽埃安上市的事實(shí)。

就在3月20日，廣汽埃安用20億元收購了廣汽集團旗下的湖南智享汽車(chē)管理有限公司。智享公司原名廣汽三菱。三菱汽車(chē)“敗退”中國市場(chǎng)，而廣汽埃安將在收購廣汽三菱后利用其現有核心資產(chǎn)來(lái)擴充自身產(chǎn)能，解決可能存在的產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。并促進(jìn)內部資源的整合，提高運營(yíng)效率，實(shí)現優(yōu)勢互補。這或許能給廣汽埃安IPO“補能”。

在2023年，廣汽埃安的銷(xiāo)量為48萬(wàn)輛，或許是看到市場(chǎng)增長(cháng)的趨勢，廣汽埃安定下2024年要銷(xiāo)售80萬(wàn)輛的目標。銷(xiāo)售目標近乎翻倍，廣汽埃安的產(chǎn)能也要跟上。據了解，廣汽埃安在收購智享公司后，將在長(cháng)沙增加生產(chǎn)基地，建成后產(chǎn)能將達到60萬(wàn)輛/年，計劃在今年6月量產(chǎn)。


哪吒汽車(chē)IPO：面臨毛利率、銷(xiāo)量不振雙重危機

哪吒汽車(chē)是浙江合眾新能源汽車(chē)創(chuàng )立的品牌。企查查數據顯示從2017年至今，哪吒汽車(chē)已經(jīng)完成了11次融資，公開(kāi)披露的融資金額已超過(guò)200億元。2021年至今，至少完成了5輪融資，其中2023年的Pre-IPO計劃融資70億人民幣，其他披露的融資金額均超過(guò)20億人民幣，2023年的D輪融資獲得了40億元融資，由360集團領(lǐng)投。不過(guò)天眼查的數據顯示，在2022年6月，360集團擬轉讓哪吒汽車(chē)3.5320%股權。

就在今年3月20日，哪吒汽車(chē)成為香港特區政府重點(diǎn)企業(yè)伙伴，按照協(xié)議，香港政府為哪吒汽車(chē)提供2億港幣（約合人民幣1.85億）的補貼，并協(xié)助基石輪投資2億美元（約合人民幣14.45億）。哪吒汽車(chē)再一次化解部分資金壓力。

從統計的融資次數來(lái)看，哪吒汽車(chē)公開(kāi)披露的融資項目并不少，這也說(shuō)明了哪吒汽車(chē)為其上市做了充分的準備。2022年，哪吒汽車(chē)獲得造車(chē)新勢力榜首之位，但他并沒(méi)有在2023年保持競爭實(shí)力，2023年全年銷(xiāo)量不及2022年，且跌出了今年3月1日到3月17日的中國市場(chǎng)新勢力品牌銷(xiāo)量榜單。提升銷(xiāo)量，是哪吒汽車(chē)在2024年需要完成的任務(wù)。

由于哪吒汽車(chē)追求性?xún)r(jià)比，2022年的毛利率僅為5%左右，提高毛利率是哪吒汽車(chē)這幾年最艱巨的任務(wù)之一。

哪吒汽車(chē)的股東360的財報顯示，2020年、2021年、2022年三年期間，哪吒汽車(chē)分別虧損了13.21億元、29.08億元、69.19億元，虧損擴大，哪吒汽車(chē)如何填補窟窿。若是2024年虧損持續擴大，燒光了資金，下一步又該如何。


小結：

2024年，又被稱(chēng)為造車(chē)新勢力的“淘汰賽”。新能源汽車(chē)市場(chǎng)入局者增加，競爭者也越來(lái)越多元。融資可以為后期的技術(shù)革新、市場(chǎng)擴張，甚至是抵御風(fēng)險都提供了保障。在這場(chǎng)造車(chē)新勢力頭把交椅的爭奪戰中，手上的資金已經(jīng)成為企業(yè)的競爭優(yōu)勢之一。

上市依舊是造車(chē)新勢力的目標之一。那么，當下環(huán)境是否真的是造車(chē)新勢力IPO的絕佳時(shí)間點(diǎn)呢。從公開(kāi)的財務(wù)數據來(lái)看，極氪、哪吒又該如何填補虧損，實(shí)現扭虧為盈。進(jìn)一步需要思考的是，各家造車(chē)新勢力在上市后又該怎么保持競爭力。