龍頭公司加碼藍寶石產業鏈

關鍵詞： iPhone6 , 藍寶石 , iWatch , 藍寶石屏

2014-9-2 13:43:21 上傳

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蘋果的一舉一動，甚至一個消息都會牽動果粉的神經。隨著iPhone6發布進入倒計時，藍寶石屏幕成為一大看點，也激發了資本市場對于藍寶石概念的熱情。關注蘋果的用戶不難發現，蘋果一直在開發各種技術以提高電池使用效率，或為設備提供更便利的充電方法，據外媒報道，美國專利商標局近日公布一項名為“帶有共享電感電路、可無限充電的電子設備”的專利申請文件；與此同時，對于那些希望蘋果推出下一款革命性產品的人來說，蘋果已經做好了發布的準備，它就是智能手表iWatch。
這些革命性的技術對資本市場以及A股上市公司會產生怎樣的影響？《每日經濟新聞》對此進行了梳理，試圖為投資者闡釋相關產業鏈及公司的投資機會。

隨著蘋果iPhone6乃至iWatch發布周期逐漸臨近，藍寶石材料將迎來真正的大考。

藍寶石是一種人造玉石，具有超高硬度、抗磨損、外觀晶瑩剔透等特點，加之其身上的“寶石”光環，常被用于高檔手表中，有望成為消費電子產品的新寵。

自2013年底開始，蘋果公司正式宣布與藍寶石長晶爐設備商GTAT（GTAdvancedTechnologies）達成5.78億美元合作意向后，市場上關于蘋果下一代產品將使用藍寶石屏幕的消息就不斷傳出，藍寶石相關產業鏈也隨之風起云涌。

有業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，蘋果公司在藍寶石領域的投入和戰略已經明朗。由于蘋果公司在全球消費電子領域的地位和引領作用，盡管目前還沒有其他公司正式進入供應鏈，但整個藍寶石產業勢必迎來一輪變革機會。


蘋果投藍寶石5億美元

盡管市場上各種傳聞不斷，但截至目前，蘋果將如何使用藍寶石材料仍不明朗。

目前藍寶石玻璃被用于iPhone5s的鏡頭和TouchID傳感器上，目的是防止刮傷。然而供應鏈及分析機構傳出的消息不斷暗示，蘋果可能將這一材料用于下一代iPhone的保護玻璃，以及即將上市的智能手表iWatch上。

這些消息并非空穴來風。2013年9月12日和2014年1月23日，蘋果從美國專利局（USPTO）獲得兩項關于藍寶石的專利：一個是關于藍寶石基板的多層夾層專利，另一個是相關的多層固著技術專利。

2013年11月4日，蘋果與GTAT公司簽訂關于藍寶石材料的多年期供貨協定。

根據此次協議，GTAT將采購并運營藍寶石材料生產設備，而這些設備將被安裝在蘋果公司亞利桑那州的梅薩新工廠，以及將在馬薩諸塞州塞勒姆開設的第二家藍寶石制造工廠中。為此蘋果將提供5.78億美元預付款，幫助GTAT改進制造工藝。

分析師馬特·馬戈利斯(MattMargolis)在考察GTAT的供應鏈后發表報告稱，其藍寶石玻璃年產量最高將超過2億塊，足夠蘋果將其用于生產iPhone6和iWatch中。

但考慮到藍寶石加工過程中耗能極高，價格并不便宜，也有分析認為，蘋果僅會在高階版甚至限量版的iPhone中使用整片藍寶石。

產業鏈機會確定

無論如何，藍寶石作為蘋果未來戰略材料的意圖已經明顯，蘋果希望利用專利與建立自有的供應鏈來構筑品牌競爭的門坎。今年5月有消息傳出，三星和LG正在進行藍寶石材料樣本測試。

平安證券一位不愿具名的研究員向《每日經濟新聞》記者表示：“iPhone6一旦應用藍寶石蓋板，藍寶石行業將實現跳躍式發展。盡管目前蘋果只宣布了與GTAT公司的合作項目，具體應用情況尚不明朗，但隨著這一潮流的發酵，其他公司也將逐步跟進，藍寶石材料成為消費電子產品的‘新寵’毫無懸念?！?br />
據《每日經濟新聞》記者向相關行業人士了解，目前藍寶石產業鏈包括長晶設備提供商、原材料及耗材提供商，以及切磨拋、后續加工等，核心是長晶熔煉加工技術。這些領域覆蓋了A股市場近20家上下游上市公司和數家非上市公司。

據了解，在應用方面，當前藍寶石材料更多應用于LED襯底方面，占比約為80%。但隨著蘋果公司的引領，未來消費電子產品玻璃蓋板市場將迎來爆發。

目前，A股市場上關于藍寶石概念的炒作已經持續半年時間，盡管實際應用仍未完全鋪開，但相關公司在藍寶石產品上的投資和布局已經陸續展開，龍頭公司紛紛加碼藍寶石相關項目投資。

2014年4月1日，露笑科技（002617，SZ）公告，與國際玻璃面板巨頭、蘋果供應商伯恩光學共同出資設立伯恩露笑藍寶石有限公司，注冊資本為5億元人民幣，共同進行人造藍寶石晶體材料加工銷售及研發。盡管尚未進入蘋果供應鏈，但受此影響，次日開盤后露笑科技連拉5個漲停。

6月27日晚間，國內晶體藍寶石生產商天通股份（600330，SH）發布公告稱將定增募資20億元，全部投入智能移動終端應用大尺寸藍寶石芯片投資項目。

億晶光電（600537，SH）7月底公告稱，全資子公司常州億晶擁有成熟可靠的藍寶石晶棒生長技術，為緊抓市場機遇，計劃投資建設年產75萬毫米4"藍寶石晶棒項目，項目預計總投資1.33億元。該項目建成達產后，預計稅后內部收益率為30.44%，稅后投資回收期為3.78年。

另據證監會網站披露，擬上市公司藍思科技計劃募集資金54億元，其中18億元用于藍寶石生產及智能終端應用。該公司是蘋果和三星的視窗防護玻璃供應商。

此外，水晶光電（002273，SZ）、天龍光電（300029，SZ）、大族激光（002008，SZ）等藍寶石產業鏈上下游公司也相繼加大了投入力度。

值得注意的是，盡管藍寶石材料的應用前景廣闊，由于消費電子領域高端市場的工藝和制造水平要求更高，具有高門檻、核心技術的企業才能站穩腳跟。由于龍頭企業對中小企業存在擠出效應，供給端很可能走向寡頭壟斷。

上述研究員向記者指出，“相比而言，長晶設備及后段加工方面需要相關公司更多技術積累，有望取得建立在門檻之上的高額收益；而原材料和初步加工方面則長期受益于訂單增長?！?br />
《每日經濟新聞》記者查詢數據顯示，截至8月底，不少主動股混型基金重倉股中包含了藍寶石產業鏈上的龍頭企業，二季度持股總市值接近百億，獲得這些基金重倉配置的藍寶石概念上市企業共有11家。

東方證券新能源電子分析師黃盼盼認為，“從蘋果之外的整個智能電子產業看，考慮到目前相關趨勢和產能情況，2014年仍是打樣階段，高端機型會有小批量推向市場；2015年二季度或是藍寶石應用于手機屏幕爆發時點?！?br />