云服務停止拆分！阿里最新季度利潤大增34%，高管：市場環境發生變化

電子發燒友網報道（文/梁浩斌）阿里巴巴集團在近日發布了2024財年第二季度（2023年6月30日至9月30日）業績公告。在財報中除了公布了該財季的財務數據之外，還披露了阿里巴巴業務集團分拆和融資的進展情況。

其中此前阿里云業務拆分的進展受到關注，但阿里巴巴在財報中披露，決定不再推進阿里云智能集團的完全分拆。阿里巴巴表示，美國近期擴大對先進計算芯片的出口限制，給云智能集團前景帶來不確定性，認為云智能的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值，因此決定不再推進云智能集團的完全分拆，而是會面對不確定的環境，專注建立云智能集團可持續增長的模型。

阿里云停止拆分，阿里巴巴多項核心數據持續增長

阿里云停止拆分的消息一出，遭到了資本市場看空，阿里巴巴港股跌幅超過10%。但實際從整體的業績來看，阿里巴巴本財季的業績表現其實超過了預期，同比也大幅扭虧。

阿里巴巴本財季收入為人民幣2247.9億元，約合308.1億美元，同比增長9%；經營利潤為人民幣335.84億元，約合46.03億美元，同比增長34%。

經營利潤同比增長主要是由于經調整EBITA增加，以及股權激勵費用下降所致。經調整EBITA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長18%至人民幣428.45億元，約合58.72億美元。而歸屬普通股東凈利潤為人民幣277.06億元，同比大幅扭虧。

細分來看，首先是營收規模最大的淘天集團，在本財季收入人民幣976.54億元，同比增長4%。公司表示，通過內容和價格競爭力策略，淘寶APP在9月份單月中實現了用戶同比自然增長，同時本季度交易買家數和訂單量均錄得增長；另一方面閑魚9月日均活躍用戶同比增長超過20%，通過廣告、傭金和增值服務（如產品回收、寄售和產品檢驗費用）組成的收入也獲得同比迅速增長。

另外，阿里國際數字商業集團本季度收入人民幣245.11億元，同比增長53%；菜鳥集團該季度營收人民幣228.23億元，同比增長了25%；大文娛集團收入為人民幣 57.79 億元，同比增長 11%；其他業務包括高鑫零售、盒馬、阿里健康、靈犀互娛、銀泰、智能信息（UC、夸克）、飛豬、釘釘等在該季度合計收入人民幣480.52億元。

而備受關注的阿里云智能集團的業務情況表現穩定，利潤有所提高。截至2023年9月30日止季度，云智能集團收入為人民幣276.48億元（37.89億美元），同比增長2%。其中，由于釘釘不再歸屬于阿里云，被歸納到“其他業務”中，因此經調整后，EBITA即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤達到人民幣14.09億元，同比增長44%。

阿里巴巴表示通過減少來自利潤率較低的項目式合約類收入，以持續提升收入質量。與此同時，本季度公有云產品及服務收入增長，帶動盈利能力的優化。同時，近期在云棲大會2023上，云智能集團發布了幾項自主研發的新技術，包括：

生成式AI模型：阿里巴巴自有的大語言模型“通義千問”推出2.0升級版本，在理解復雜指令、推理、記憶和減少幻覺方面有出色能力。同時阿里巴巴針對包括金融、游戲等特定行業推出8個垂直模型，以及提升業務能力，如代碼生成及客戶服務等。

生態體系：已建立中國最大的開源AI開發者社群之一。阿里巴巴開發者社群魔搭（ModelScope）自推出以來，已匯聚超過2,300個AI模型，吸引280萬名AI開發者，累計模型下載量超過1億次。公司還將在魔搭上提供通義千問模型開源版本，繼推出70億參數及140億參數版本后，未來還將推出720億參數版本。

阿里云百煉：作為一站式AI應用開發平臺，阿里云百煉可在單一的平臺上提供大語言模型應用開發服務，提供多種高性能基礎模型，其中包括來自第三方的模型。它簡化大模型訓練流程，讓開發者可以專注于模型應用創新。此外，它還在訓練過程中為客戶數據保護提供安全的環境。

值得一提的事，在財報電話會議上，有投資者問到“阿里云的上市計劃是‘暫?！€是‘永遠取消’”時，阿里集團董事會主席蔡崇信表示當時要完全分拆阿里云，是希望通過金融工程的方式凸顯該業務的真正價值，但如今大環境運營已經不可預測，需要通過進一步投資來顯現云業務的價值。

而除了阿里云之外，阿里巴巴其他業務集團分拆和融資也有了新的動態，包括阿里國際數字商業集團正在為外部融資做準備；菜鳥集團已申請在香港進行首次公開募股，并已向香港聯交所遞交了A1文件；盒馬的首次公開募股計劃暫緩。

阿里云業務遭宕機，現時AI環境復雜

阿里云停止完全分拆的推進，財報說明會上其實也有多位阿里高管給出了合理的原因，首先是在云計算的市場上，以GPU為核心的AI計算在中國市場會產生很大改變。阿里云判斷，中國AI算力芯片市場會較為分散，AI算力芯片會有多家供應商來供應，因此未來的市場需要使用云計算平臺來提供高效、一次性的方案來簡化開發和應用，避免底層復雜的算力芯片細節差異影響用戶使用。

顯然，這主要是由于英偉達高算力GPU被禁運所導致的市場環境變化，基礎算力硬件的缺失和受限，會對阿里云的服務擴張以及服務能力造成一定程度的影響。所以這個時候停止阿里云的完全分拆，其實是較為穩妥的選擇。

而在市場環境變化之外，巧合的是，上周的11月12日，阿里云遭遇了大規模宕機。除了阿里旗下的淘寶、閑魚、釘釘、餓了么、阿里云盤等一系列應用之外，就連阿里公有云業務的外部產品也出現了崩潰，波及范圍極廣，并持續了一個小時以上。

同時就在一年前的2022年12月，阿里云香港地域發生長時間持續性故障，服務中斷一度超過12小時，這是阿里云運營十多年來持續時間最長的一次大規模故障。

一年內出現了兩次大規模故障，對于公有云用戶而言，這樣大規模的服務事故會對阿里云的可靠性和容錯能力產生質疑，嚴重影響到用戶對云服務的信任。因此，阿里云在停止完全分拆后，或許也是一個重新整備起步的契機，審視自身問題的同時，也繼續尋求建立云服務可持續增長的模型。

小結：

盡管阿里在整體業務上繼續保持增長，但正如阿里高管提到的，市場環境已經發生變化，比如AI的爆發、需求的轉變等。在如今這個復雜的市場上，企業需要重新思考業務的商業邏輯以及增長模型，以應對未來持續變化的市場環境。