臺積電業績持續下滑，美國工廠推遲！半導體庫存調整弱于預期

電子發燒友網報道（文/李彎彎）近日，臺積電公布2023年第二季財務報告，營業收入凈利潤雙雙下滑，并下調下季度業績預期。與此同時，其位于美國亞利桑那州的工廠，因為缺乏熟練的工人，投產時間將從原本的2024年推遲到2025年。

營收利潤雙雙下滑，美國工廠建設計劃推遲

根據報告，臺積電第二季度營業收入約新臺幣4808.4億元，較去年同期減少10.0%，環比減少5.5%；凈利潤為新臺幣1818億元，較去年同期減少23.3%，環比減少12.2%。若以美金計算，臺積電2023年第二季營收為156.8億元，較去年同期減少13.7%，較前一季減少6.2%。

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以制程分類來看，臺積電5nm制程出貨占第二季度晶圓銷售金額的30%，7nm制程出貨占全季晶圓銷售金額的23%，16nm、28nm制程出貨占比均為11%。整體上，第二季度先進制程（包含7nm及更先進制程）的營收達到全季晶圓銷售金額的53%。

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以技術平臺分類來看，臺積電第二季度高性能計算營業收入占比較高，達到44%，其次是智能手機，營業收入占比為33%，物聯網、汽車電子、消費電子營收占比依次是8%、8%、3%。相比之下，消費電子營收較上季大幅上漲25%，車用營收小幅成長3%。

對于業績下滑的原因，臺積電表示，由于總體經濟情勢持續走軟，終端市場整體需求疲弱，市場需求復蘇較預期緩慢，客戶較為謹慎，并打算進一步管控庫存。

臺積電預計第三季度公司銷售額為167億至175億美元，環比增長6.5%-11.6%，平均增約9.1%，低于市場預期約一成。第三季度毛利率預估為51.5%-53.5%，低于第二季度的54.1%；營業利潤率預估為38%-40%，低于第二季度的42%。

今年臺積電在資本支出上也較為謹慎，黃仁昭表示，為應對短期不確定因素，臺積電適度緊縮資本支出規劃，今年資本支出將為320億至360億美元區間。據了解，臺積電2023年的資本支出中，先進制程技術將占總額的70%至80%，成熟特殊技術占10%至20%，剩余部分分配給高級封裝、測試以及其他項目。

關于3nm、2nm制程的進展情況，臺積電董事長魏哲家表示，在高性能計算（HPC）和智能手機應用驅動下，下半年3nm制程可望快速成長，今年將貢獻中個位數百分比（4%至6%）。至于升級版3nm制程（N3E），魏哲家透露，目前已通過驗證，并達成效能與良率目標，預計今年第四季度量產。

同時2nm制程技術研發進展順利，將如期于2025年量產，采用納米片電晶體結構。他表示，臺積電2nm還發展出背面電軌解決方案，適用于高性能計算相關應用，目標在2025年下半年推出，2026年量產。

海外產能擴建方面，臺積電董事長劉德音介紹，美國亞利桑那州的工廠現在正進入處理和安裝最先進和專用設備的關鍵階段。然而，由于具備在半導體級設施中所需的設備安裝專業知識的熟練工人數量不足，因此面臨了一些挑戰。

臺積電于2020年5月宣布在亞利桑那州建廠，最初承諾投入120億美元，去年12月，臺積電宣布將投資追加到400億美元，原本預計將于2024年開始生產。

臺積電表示，正在努力改善情況，派遣來自中國臺灣經驗豐富的技術人員來短期培訓當地熟練工人，預計N4工藝技術的生產計劃將延后至2025年。

除了美國工廠，劉德音指出，臺積電正在日本興建一座特殊制程技術的晶圓廠，采用12/16nm和22/28nm制程，該公司將按進度有望于2024年末量產。歐洲方面，他透露，正在與客戶及伙伴接洽，根據客戶需求和政府支持水準，評估在德國建立專注于車用技術的特殊制程晶圓廠的可能性。

庫存調整弱于預期，AI需求強勁帶來正面影響

業界一直期待著半導體市場回暖的消息。臺積電總裁魏哲家直言，當前半導體庫存調整如市場預期正持續進行，大趨勢比先前預期弱。市場終端需求不佳持續，AI雖然強勁但仍不能完全彌補需求不足，庫存調整到什么時候，一切都要看經濟因素。

雖然臺積電第二季度營收利潤雙雙下降，不過AI需求強勁對該公司的貢獻是很明顯的，魏哲家表示，生成式AI需要更高的計算能力和互連頻寬，推動半導體含量的增加。

在他看來，無論是使用CPU、GPU，或是AI加速器，以及針對AI和機器學習的相關特殊應用芯片ASIC，共同點是都需要運用先進技術和強大的晶圓制造設計生態系統，這些都是臺積電的優勢。

業界認為，臺積電第二季度業績下滑程度小于預期，主要也是有益于人工智能。根據上文的介紹，臺積電第二季度高性能計算營業收入達到44%，這其中就包括GPU代工，其業務環比下滑5%，這較上季度下滑14%，有明顯改善。

而這未來還將繼續為臺積電的業績帶來貢獻，目前國內外大模型的訓練都使用英偉達的GPU，而臺積電正是英偉達GPU的制造商。另外AMD前不久推出了與英偉達H100競爭的MI300，據悉，該產品也將由臺積電代工，而且AMD首席執行官蘇姿豐近日對媒體表示，AMD將繼續與臺積電合作開發下一代產品。

魏哲家稱，CPU、GPU和AI加速器等執行訓練和推理功能的服務器AI處理器，其需求約占臺積電總營收的6%。預期這項需求在未來5年將以近50%的年復合成長率增加，在臺積電營收的占比也將增加到十位數百分比低段區間。

小結

從臺積電的業績來看，半導體市場仍處于下滑趨勢，就如臺積電所說的，庫存調整大趨勢弱于預期。臺積電在資本支出上也較為謹慎，其美國工廠的進度也在推遲。不過也能看到一些向好的跡象，比如消費電子較上季有較大幅度上漲，車用電子需求也在增長。另外AI需求強勁一定程度推動半導體市場需求增長，未來或將持續給半導體市場帶來正影響。