5G紅利飆升！3家大賺超200億！一文看透10家5G上市公司2022年財報

電子發(fā)燒友原創(chuàng ) 章鷹

2023年，全球正式進(jìn)入5G時(shí)代已滿(mǎn)4年，超過(guò)90多個(gè)國家和地區的200多家運營(yíng)商已宣布提供5G業(yè)務(wù)。截止2023年3月底，中國5G基站部署超過(guò)234萬(wàn)個(gè)，占據全球5G基站的60%。GSMA預測，2025年中國將成為首個(gè)5G連接數超過(guò)10億的市場(chǎng)。

4月25日，電子發(fā)燒友對中國5G領(lǐng)域的10家上市公司的企業(yè)年報信息進(jìn)行匯總，對其2022年度營(yíng)收、凈利潤和增長(cháng)率進(jìn)行分析。這十家公司分別是中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、烽火通信、卓勝微、移遠通信、廣和通、小米。他們的營(yíng)收和凈利潤呈現怎樣的變化？2023年第一季度是否呈現了增長(cháng)的態(tài)勢？

2022年到2023年，中國進(jìn)入5G規模應用的關(guān)鍵期，上市公司在5G組網(wǎng)、5G芯片、5G模組、5G手機等領(lǐng)域取得了哪些顯著(zhù)的進(jìn)展，本文為你詳細分析。

5G上市公司營(yíng)收出現分化：8家營(yíng)收同比增長(cháng)，3家凈利潤出現下滑

10家5G上市公司2022年總營(yíng)收達到27364.32億元，四家營(yíng)收超過(guò)3500億，其中中國移動(dòng)以9372.59億領(lǐng)跑營(yíng)收榜，工業(yè)富聯(lián)以5118.5億次之，中國電信、中國聯(lián)通位列第三、第四，他們的營(yíng)收分別達到4750億、3549億元。

中國三大運營(yíng)商中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信除了保持主營(yíng)通信業(yè)務(wù)的優(yōu)勢外，新型業(yè)務(wù)的代表—云計算業(yè)務(wù)，全部增速超過(guò)100%，超過(guò)行業(yè)平均水平。工業(yè)富聯(lián)三大核心業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現雙位數增長(cháng)。其中，云計算營(yíng)收首次突破2000億，受到元宇宙、ChatGPT等帶動(dòng)算力需求激增，該板塊營(yíng)收同比增長(cháng)19.56%。

10家5G產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2022年業(yè)績(jì)匯總表

圖：電子發(fā)燒友根據公開(kāi)財報整理

排在第五和第六的分別是小米公司和中興通訊，受困于智能手機業(yè)務(wù)下滑，小米公司2022年總營(yíng)收達到2800億，同比下滑14.7%；中興通訊2022年總營(yíng)收達到1229.5億，同比增長(cháng)了7.4%。中興通訊表示，主要由于運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )、政企業(yè)務(wù)、消費者業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入均同比增長(cháng)所致。

烽火通信2022年營(yíng)業(yè)收入約309.18億元，同比增加17.38%，；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.06億元，同比增加40.6%。烽火通信取得業(yè)績(jì)上升，主要歸功于通信系統設備銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)22.23%，光纖及線(xiàn)纜銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)11.26%，數據網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)3.03%。

凈利潤方面，10家5G上市公司，7家出現凈利潤同比增長(cháng)，3家出現下滑。中國移動(dòng)位居十大5G上市公司利潤之首，2022年凈利潤達到1254.59億元，同比增長(cháng)8.21%。它的凈利潤比中國聯(lián)通和中國電信凈利潤之和還要多。凈利潤超過(guò)80億有6家企業(yè)，分別是中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊和小米公司。

在模組領(lǐng)域，移遠通信在2022年營(yíng)收和凈利潤都出現同比增長(cháng)。移遠通信總營(yíng)收達到142.30億，同比上升26.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.23億元，同比上升73.94%，這家公司在2022年度，5G模組、LTE模組、車(chē)載模組、智能模組等模組業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)，公司ODM、天線(xiàn)、云平臺、智慧城市等業(yè)務(wù)也在持續快速擴大。

2022年，廣和通實(shí)現營(yíng)收56.46億元，同比增長(cháng)37.41%，凈利潤3.64億元，同比下降9.19%。業(yè)績(jì)增長(cháng)主要得益于公司產(chǎn)品線(xiàn)的豐富，營(yíng)銷(xiāo)布局的逐漸完善，在車(chē)載和FWA行業(yè)的市場(chǎng)拓展取得成效。但隨著(zhù)行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，同時(shí)公司產(chǎn)品出貨結構發(fā)生變化，整體毛利率有一定下降。

業(yè)績(jì)方面，除了小米下滑外，5G射頻龍頭企業(yè)卓勝微出現營(yíng)收和凈利潤下滑。2022年度營(yíng)業(yè)總收入達到36.79億元，同比下滑20.59%，凈利潤10.76億元，同比下滑49.61%?？鄢墙?jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤107,123.16萬(wàn)元，較上年同期下降44.74%。

卓勝微解釋了2022年業(yè)績(jì)下滑的四點(diǎn)原因：1.受到國際形勢復雜多變、國內疫情反復、宏觀(guān)經(jīng)濟下滑等多方面因素的影響，作為公司主要下游應用的手機行業(yè)市場(chǎng)需求疲軟，公司業(yè)績(jì)受到一定影響； 2.為夯實(shí)內生動(dòng)力，公司穩步推進(jìn)芯卓半導體產(chǎn)業(yè)化建設項目，持續加大研發(fā)投入和人才儲備力度，導致研發(fā)費用、經(jīng)營(yíng)費用大幅上升；3、隨著(zhù)產(chǎn)品銷(xiāo)售結構及市場(chǎng)競爭格局的變化，產(chǎn)品整體毛利率同比有所下降； 4.由于消費電子需求不及預期，公司基于謹慎原則對存貨進(jìn)行減值測試，導致報告期內存貨減值損失增加。

10家5G上市公司研發(fā)投入增長(cháng)，5家研發(fā)投入超過(guò)100億

2022年，三大運營(yíng)商、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、小米集團、烽火通信、卓勝微等10家5G上市公司都在加大研發(fā)投入。其中5家研發(fā)投入超過(guò)100億，分別是中興通訊、中國移動(dòng)、中國電信、工業(yè)富聯(lián)、小米集團。

年報顯示，中興通訊2022年研發(fā)費用216.0億元，同比增長(cháng)14.88%，占營(yíng)業(yè)收入比例為17.57%，同比上升1.15個(gè)百分點(diǎn)，主要由于集團持續進(jìn)行5G相關(guān)產(chǎn)品、芯片、服務(wù)器及存儲、創(chuàng )新業(yè)務(wù)等技術(shù)領(lǐng)域的投入所致。值得注意的是，中興通訊正持續增加研發(fā)投入。2023年一季報數據顯示，中興通訊Q1發(fā)生研發(fā)投入59.33億元，同比增加26.29%。

2022年，三大運營(yíng)商強化創(chuàng )新驅動(dòng)，堅持科技自立自強，加大研發(fā)投入，強化核心技術(shù)攻關(guān)，擴大科研隊伍, 數字化業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，推動(dòng)其從“傳統管道運營(yíng)商”向“數字化科技型企業(yè)”轉變。

2022年，中國移動(dòng)研發(fā)費用達到181億元，同比增長(cháng)16.1%，研發(fā)費用占主營(yíng)收入比例達到2.22%，研發(fā)人員達到3.97萬(wàn)人。移動(dòng)云、基礎芯片、物聯(lián)網(wǎng)操作系統等領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)取得突破，形成多項國產(chǎn)化自主產(chǎn)品。；專(zhuān)利、標準化能力行業(yè)領(lǐng)先，累計牽頭5G國際標準197個(gè)，申請5G專(zhuān)利超4100件，穩居全球運營(yíng)商“第一陣營(yíng)”。

工業(yè)富聯(lián)2022年大賺200億，在云計算業(yè)務(wù)和通信及網(wǎng)絡(luò )設備收入都實(shí)現了快速增長(cháng)。2022年工業(yè)富聯(lián)公司研發(fā)成本為115.88億元，同比提升6.95%。在創(chuàng )新實(shí)力方面，公司擁有有效申請及授權專(zhuān)利6,078項，較上年同期增加10.4%。其中，在高端精密機構件、自動(dòng)化暨機器人、工業(yè)元宇宙、數字化智造等技術(shù)領(lǐng)域廣泛布局，授權專(zhuān)利增長(cháng)迅猛，占比達73.8%。

2022年，中國電信研發(fā)費用達到106億元，較上年增長(cháng)52.3%，研發(fā)費用占主營(yíng)收入的比例達到2.43%，科技和產(chǎn)品研發(fā)人員達到2.23萬(wàn)人；RDO科技創(chuàng )新研發(fā)體系布局全面完成，實(shí)現核心技術(shù)自主掌控，天翼云4.0、5G邊緣網(wǎng)絡(luò )、新一代云網(wǎng)運營(yíng)系統、AI、量子密話(huà)等技術(shù)創(chuàng )新取得明顯成效；2022年國內發(fā)明專(zhuān)利和PCT專(zhuān)利申請分別為2021年的1.4倍和2倍。

2022年，中國聯(lián)通研發(fā)費用達到68億元，同比增長(cháng)42.7%，研發(fā)費用占主營(yíng)收入比例達到2.14%，研發(fā)人員數量達到1.88萬(wàn)人，授權專(zhuān)利數達到1666件，自主研發(fā)產(chǎn)品收入同比增長(cháng)超過(guò)70%。

2022年，智能手機業(yè)務(wù)疲軟，小米出售的智能手機比較上年減少4000萬(wàn)部，但是小米在研發(fā)上卻加大了投入。小米2022年財報顯示，小米的研發(fā)費用同比增加21.7%至160億元，主要是由于智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)費用增加。具體來(lái)看，小米去年在造車(chē)上投入了31億元，其中第四季度為12億元。雷軍曾表示，2023年還要繼續投入75-80億元。

烽火通信2022年堅持聚焦光通信主業(yè)，加大研發(fā)投入。財報顯示，烽火通信研發(fā)費用達到41億，同比上升 17.27%，研發(fā)人員達到7526人，占到公司總人數的45.29%。主要是公司加快攻克相關(guān)關(guān)鍵核心技術(shù)進(jìn)度，持續加大研發(fā)投入所致。

移遠通信在2022年加大研發(fā)投入，財報顯示，2022 年度公司研發(fā)投入達 13.35 億元，占營(yíng)業(yè)收入的 9.38%，同比增長(cháng) 30.59%。截至報告期末，公司研發(fā)技術(shù)人員 4,520 人，占比 76.18%。移遠通信公司作為 3GPP成員，提交了 30 多項 5G R17 通信標準提案；同時(shí)公司持續參與 3GPP R18 的研究，針對 R18 已提交 10 多項技術(shù)標準提案，涉及 NTN（非地面網(wǎng)絡(luò )）、定位、車(chē)載通信、XR、隨機接入等關(guān)鍵技術(shù)。截至2022年底，移遠通信公司已取得授權的專(zhuān)利 302 項，商標 146 項，軟件著(zhù)作權 226 項。

廣和通在2022年研發(fā)投入達到5.65億元，同比上年增長(cháng)31.71%，廣和通2022年發(fā)布多款4G、5G 新產(chǎn)品，包括基于展銳平臺的國產(chǎn)極小尺寸5G 模組，國產(chǎn)替換進(jìn)程進(jìn)一步落地；另一方面，公司取得多項產(chǎn)品認證，如5G 模組FM150-NA 取得北美運營(yíng)商AT＆T認證，5G 模組FG370 通過(guò)CE 認證測試等。截至報告期末，公司員工總人數為 1,907 人，其中研發(fā)人員占比高達 60%以上。

2023年第一季度業(yè)績(jì)分化：4家營(yíng)收凈利潤增長(cháng)，1家出現下滑

從4月16日到4月20日，中國聯(lián)通、中國移動(dòng)、中國電信接連發(fā)布2023年第一季度財報。營(yíng)收、凈利潤和5G套餐用戶(hù)數持續向好。從營(yíng)收增長(cháng)區間看，三大運營(yíng)商第一季度實(shí)現營(yíng)收的“開(kāi)門(mén)紅”。其中中國移動(dòng)Q1營(yíng)收達到2507億元，同比增長(cháng)10.30%，中國電信Q1實(shí)現營(yíng)收1297.53億元，同比增長(cháng)9.43%，中國聯(lián)通Q1營(yíng)收實(shí)現972.22億元，同比增長(cháng)9.21%。

圖：電子發(fā)燒友根據公開(kāi)財報整理

三大運營(yíng)商凈利潤更是飄紅，中國移動(dòng)Q1凈利潤達到281億，同比增長(cháng)9.5%，中國電信Q1凈利潤達79.84億元，同比增長(cháng)10.53%，中國聯(lián)通Q1凈利潤達22.66億元，同比增長(cháng)11.60%。三大運營(yíng)商一季度凈利潤總計383億元，一季度合計日均凈利潤達4.26億元。

截至3月31日，三大運營(yíng)商5G套餐用戶(hù)數總數達到11.95億戶(hù)，如果疊加中國廣電的5G用戶(hù)數據，截止3月底，全網(wǎng)5G套餐用戶(hù)數已突破12億。其中，中國移動(dòng)的移動(dòng)客戶(hù)總數約9.83億戶(hù)，其中5G套餐客戶(hù)數凈增加5010.2萬(wàn)戶(hù)，累計達到6.89億戶(hù)；中國聯(lián)通5G套餐用戶(hù)數同比增加404.6萬(wàn)戶(hù)，累計達到2.24億戶(hù)，中國電信5G套餐用戶(hù)數凈增503萬(wàn)戶(hù)，達到2.83億戶(hù)。

中國移動(dòng)非主營(yíng)業(yè)務(wù)增速已遠遠超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)。財報顯示，2023 年首季度，中國移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為人民幣2098億元，同比增長(cháng)8.3%；其他業(yè)務(wù)收入為人民幣409億元，同比增長(cháng) 21.9%。雖然傳統電信業(yè)務(wù)仍是各家營(yíng)收大頭，但是新興數字化業(yè)務(wù)正在發(fā)力。第一季度，中國移動(dòng)發(fā)力政企業(yè)務(wù)，一體推進(jìn)“網(wǎng)+云+DICT”拓展，首季度DICT業(yè)務(wù)收入達到294億元，同比增長(cháng)23.9%。中國移動(dòng)面向5G、算力網(wǎng)絡(luò )和能力中臺為重點(diǎn)的信息基礎設施加速建成投產(chǎn)，同時(shí)轉型業(yè)務(wù)投入，核心能力布局等資源需求旺盛。

中國聯(lián)通第一季度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現收入223.89億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達到26%，聯(lián)通云實(shí)現收入127.9億元，較去年同期提升40%；中國電信繼續發(fā)力天翼云，一季度產(chǎn)業(yè)數字化業(yè)務(wù)收入349.71億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達26%。中國電信表示，目前天翼云4.0進(jìn)入全面商用階段，已成為全球最大的運營(yíng)商云和國內最大的混合云，進(jìn)入中國公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS市場(chǎng)三強。

三大運營(yíng)商看好ChatGPT帶來(lái)的商機。中國電信表示，在類(lèi)ChatGPT服務(wù)方面，中國電信至少有兩個(gè)機會(huì )，一是為生成式AI的創(chuàng )業(yè)者，通過(guò)天翼云提供大模型的算力服務(wù)；二是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈合作，在計算機視覺(jué)、AI檢測上拓展服務(wù)。4月18日，中國移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì )、中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國廣電等單位共同發(fā)起成立GPT聯(lián)盟。計劃共同探索智能涌現產(chǎn)生的機制和工程路徑，發(fā)現智能時(shí)代開(kāi)啟原始創(chuàng )新機會(huì )；發(fā)明支撐智能商業(yè)價(jià)值涌現與流轉的技術(shù)架構等，推動(dòng)ChatGPT帶來(lái)的商業(yè)機會(huì )的落地。

4月21日，中興通訊發(fā)布了 2023 年第一季度報告。報告內容顯示，2023 年 1-3 月，中興通訊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 291.4 億元，同比增長(cháng) 4.3%；歸母凈利潤 26.4 億元，同比增長(cháng) 19.2%。中興在財報指出，運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )在逐步提升無(wú)線(xiàn)、有線(xiàn)關(guān)鍵產(chǎn)品市場(chǎng)份額的同時(shí)，拓展與運營(yíng)商在算網(wǎng)、云網(wǎng)融合上的合作，推進(jìn)服務(wù)器及存儲、新型數據中心、數據中心交換機、數字能源等創(chuàng )新產(chǎn)品的快速上量。

4月24日，射頻芯片龍頭卓勝微發(fā)布2023年第一季度財報預告，公司預計2023年第一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.12億元，較去年同期下降46.50%，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤9,600萬(wàn)元-11,900萬(wàn)元，較去年同期下降79.10%-74.09%。

卓勝微在第一季度財報中表示，去年初期產(chǎn)業(yè)對 5G 智能手機需求預期較為樂(lè )觀(guān)，因而去年同期公司業(yè)績(jì)呈現較好勢頭；隨著(zhù)全球經(jīng)濟增速放緩等復雜外部環(huán)境變化，報告期內，公司主要下游應用智能手機市場(chǎng)需求未見(jiàn)明顯改善，上述因素疊加影響使得公司一季度業(yè)績(jì)較去年同期下降。其次，卓勝微穩步推進(jìn)芯卓半導體產(chǎn)業(yè)化建設項目，持續加大研發(fā)投入和人才儲備力度，導致研發(fā)費用、經(jīng)營(yíng)費用同比增加。

近日，國際市場(chǎng)調研機構Canalys發(fā)布2023年第一季度全球智能市場(chǎng)報告，數據顯示，今年一季度全球智能手機市場(chǎng)同比下滑12%。據悉，這已經(jīng)是手機銷(xiāo)量連續五個(gè)季度同比下滑。手機行業(yè)分析師認為，全球智能手機市場(chǎng)整體出貨情況難有好轉，預計至少要到第三季度，整體出貨量才會(huì )出現一定復蘇。我們期待卓勝微在第二季度、第三季度業(yè)績(jì)有持續改善。