龍芯中科登陸科創板，首日大漲60%，募資35.12億發力下一代CPU和GPU芯片

電子發燒友網報道（文/劉靜）6月24日，龍芯中科迎來敲鐘上市儀式，成功登陸科創板。發行價 60.06元/股，首日開盤96.28元/股，漲幅超60%，上市擬募資35.12億元。

龍芯中科成立于2008年，不過早在2001年就開始自研“龍芯”系列的通用處理器，經過20年深耕成為國內技術頂尖并擁有完全自主知識產權的處理器企業。擁有龍芯1號系列處理器、龍芯2號系列處理器、龍芯3號系列處理器等產品，廣泛應用于工控和信息化領域。

作為國內首款通用CPU發布者，開始市場化運作后，吸引了大批投資者涌入，截止目前已完成了8輪大規模融資，投資方有國新科創基金、國風投基金、鼎暉投資、林芝鼎孚、中科算源、鼎暉百孚、中海投資、北工投資等知名投資機構。

2021年凈利同比增長227.81%，處理器解決方案業務表現強勁

招股書顯示，2019年-2021年龍芯中科實現營業收入分別是4.86億元、10.82億元、12.01億元，年復合增長率57.28%，營收呈現持續增長且漲幅縮小的趨勢。

在凈利潤方面，同期分別取得1.92億元、0.72億元、2.37億元。2020年龍芯中科營收增加5.96億元，但是凈利潤反而下滑1.2億元。2021年凈利反彈高走，同比增長227.81%。

與凈利潤關系密切的指標毛利率，2020年也同樣出現下降，由2019年的57.16%降至48.68%。至于為什么2020年凈利潤出現大幅下滑，龍芯中科稱主要系當前股份支付費用較大的影響。

在研發方面，凈利潤下滑的同期，龍芯中科還將研發投入提高到了1.64億元，同比增長130.16%。據悉，2020年龍芯科技顯著加大研發投入是因為要研發下一代3A5000系列芯片和橋片，同時拓展2019年發布的3A4000系列芯片的應用領域，提高產品適配性。

2021年龍芯中科再度增加1.17億元研發投入，同比增長71.29%，主要是為了推進3A5000系列芯片的研發，同年7月3A5000這款處理器正式上市。在此之后，龍芯中科信息化業務和工控業務開由原先的MIPS指令系統逐步轉向自主研發的LoogArch指令系統。

中芯中科經過12年的自主研發，現在已形成面向嵌入式專門應用的龍芯1號系列處理器，面向工控和終端類應用的龍芯2號系列處理器以及面向桌面與服務器類應用的龍芯3號系列處理器的產品矩陣。

最大業務是信息化類芯片，2019年-2021年銷售收入分別為2.54億元、7.91億元、6.57億元，分別占當期主營業務收入比例為52.45%、73.12%、54.71%。2021年為龍芯中科的12.01億元營收超一半是來自信息化芯片的。

2021年工控類芯片、信息化類芯片、解決方案業務收入分別同比增長74.39%、-16.94%、104.66%，收入增長最突出的是解決方案業務。據悉，龍芯中科的解決方案業務主要是為下游企業提供基于龍芯處理器的硬件模塊和技術服務。該項業務收入增長快，側面反映客戶對國產處理器產品接受度正快步提升，國產替代穩步進行中。

近日龍芯中科又發布了新一代服務器CPU——3C5000，雙精度計算性能可達560GFLOPS，單精度大于1TFLOPS，單核定點浮點Base分均大于10/G，16核心單芯片unixbench分值9500以上。在單核定點技術指標上，龍芯中科的這款新CPU與英特爾11代酷睿i5-1165G7、AMD Zen3差距已經大幅減小。

下一代CPU 3A6000系列，單核定點將再度提升30%，浮點甚至提升60%，按此推算的話3A6000系列芯片單核定點將大于英特爾11代酷睿和AMD Zen3的13/G，有望追趕上英特爾和AMD主流處理器的性能。

推出自研LoongArch指令系統，未來將建設自主生態體系

自成立以來，龍芯中科始終堅持走自主研發道路，開發自己的指令系統，自主設計電路圖，自主編寫CPU片內的IP源代碼，在操作系統和基礎軟件領域完全實現自主創新。與國內采用IP核授權或指令系統授權的CPU設計企業相比，龍芯中科在研發上的優勢明顯。

指令系統是計算機最核心的知識產權，亦是建立獨立生態系統的基礎。目前市場上主流的指令系統是英特爾的X86和英國ARM公司開發的ARM。龍芯中科經過十余年的自主研發，攻克高端“卡脖子”技術，終于在去年推出了自研的LoongArch指令系統。

LoogArch是一款兼容性較強的指令系統，可以通過“指令系統創新+二進制”翻譯的方式，在其他平臺的二進制應用程序上運行。該指令系統統已通過國內權威機構評估認定為與ALPHA、ARM、MIPS、POWER、RISC-V、X86不同的指令系統設計。

LoogArch指令系統運行效率更優，相同的源代碼編譯成 LoongArch 比編譯成龍芯此前支持的MIPS，動態執行指令數平均可以減少10%-20%。在擴展性方面，LoongArch指令系統采用基礎集加擴展集的架構，目前已完成向量、虛擬化和二進制翻譯擴展。在兼容性方面，LoongArch指令系統融合X86、ARM等市場主流指令系統的主要功能特性，通過獨創的二進制翻譯核心技術，實現跨指令平臺應用兼容。

指令系統是建立獨立生態系統的基礎，而生態建設是CPU取得商業成功的關鍵。目前全球比較知名的生態體系是英特爾與微軟聯合打造的Wintel，以及ARM公司與谷歌的AA。有著中科院研發背景的龍芯中科，在研發上不斷攻堅克難，致力打造獨立于Wintel和AA生態的自主生態體系。

2022年5月8日，國產CPU行業迎來喜慶時刻，龍芯中科宣布，“搭載純國產芯片和操作系統，核心組件100%國產化的臺式機正式上市了”。這一國產化臺式機，芯片采用的是龍芯中科LoongArch架構設計的3A5000處理器，而操作系統采用的是統信軟件研發的UOS系統和麒麟軟件研發的麒麟系統。國產化臺式機雖在性能上還比不上英特爾大廠的，但企業邁出的這一小步，將是我國國產化發展的一大步。

盈利能力較強，研發投入高于大部分同行企業

根據Yoledevelopment調查數據顯示，2021年全球處理器市場規模達1500億美元，預計2022年將增長8.7%。2021年微處理器出貨量達24.9億臺，今年預計增長至26億臺。

全球CPU市場主要被Intel、AMD兩家主導，根據CPU Benchmark數據，這兩家公司整體CPU出貨量中，2022年Q1季度Intel公司占據64.8%的市場份額，AMD占據35.1%。不過值得注意的是，AMD在桌面CPU方面市場份額有所下降，這意味著國內廠商得到了更多的機會替代。

目前國產CPU企業主要有：龍芯中科、電科申泰、華為海思、飛騰信息、海光信息、上海兆芯。

在盈利能力上，龍芯中科的產品表現更強，2021年憑借53.77%的高毛利率，超過了同行的北京君正、兆易創新、瀾起科技、瑞芯微、寒武紀。

2019年-2021年龍芯中科具體的毛利率分別為57.16%、48.68%、53.77%，毛利率有所下滑，但依然高于行業平均水平。

在研發上，2019年-2021年龍芯中科分別投入0.71億元、1.64億元、2.81億元，分別占當期總營收比例為16.11%、19.26%、26.78%。研發費用率與同行可比企業對比情況如下：

2021年龍芯中科的研發費用率高于北京君正、兆易創新、瀾起科技、瑞芯微、景嘉微。在龍芯中科的同行可比企業中，寒武紀的研發費用率近三年異常高，年度研發費用率均超過100%，2021年更是高達316.72%。

在技術實力方面，龍芯中科的3A5000芯片在國產同類桌面CPU中處于性能領先水平， SPEC CPU整型/浮點單核性能、Unixbench 單線程測試分值等各項性能參數表現優秀。這款四核CPU的Unixbench多線程測試分值甚至超過采用X86和ARM架構的相同工藝節點的可比公司八核桌面產品。

芯片加工高度依賴單一供應商

作為芯片設計的企業，龍芯中科不直接從事芯片的生產和加工環節，芯片加工、電子元器件、整機板卡等都向外采購。

招股書顯示，2019年-2021年龍芯中科向前五大供應商采購金額分別達2.12億元、6.79億元、5.87億元，分別占當期采購總額的比例為81.54%、90.79%、80.84%。供應商集中度較高，而且近三年龍芯中科在芯片加工環節均存在單一供應商采購比例超50%的情況。

2019年-2021年龍芯中科委托BP00供應商進行芯片加工金額分別為1.47億元、4.98億元、3.77億元，分別占當期采購總額比例為56.58%、66.60%、51.88%。未來若BP00供應商產能緊張，芯片加工服務的供應可能出現問題，龍芯中科將面臨采購價格上漲或供貨周期延長的風險 。

全球第五大、中國大陸第二大的封測一體企業，通富微電也是龍芯中科的前五大供應商之一。

募資35.12億，投先進制程芯片和GPU芯片

龍科中芯此次上市擬募集35.12億元資金，其中12.58億元投向“先進制程芯片研發及產業化項目”，10.54億元用于“高性能通用圖形處理器芯片及系統研發項目”，剩余資金用于補充流動資金。

據悉，目前龍芯中科的兩大募投項目已經完成了初步備案，正有序推進中。成立于2008年的龍芯中科，直到2017年才開始研發GPU，起步較晚的它近年開始發力，投入10.54億元資金，擴充現有研發團隊規模，研發新一代具備高通用性、高可擴展性的GPGPU芯片產品及軟硬件體系，未來將有效支持視覺、語音、自然語言及傳統機器學習等不同類型的人工智能算法。項目完全建設后，將與龍芯中科現在的CPU產品形成協同效應，進一步擴大了產品在市場上的覆蓋范圍。

“先進制程芯片研發及產業化項目”是在桌面3A5000處理器和服務器3C5000L處理器的基礎上開發當前工藝節點的下一代產品，進一步提升通用處理器芯片的性能。

未來的發展戰略，龍芯中科將打造自主開放的軟硬件生態和信息產業體系，目標市場仍以工控和信息化領域為主，不斷推進產品在軌交、電力、電子政務、金融、能源行業的應用。