凈利潤預增266%！復旦微電14/16nm FPGA即將流片、MCU占電表市場六成

電子發燒友網報道（文/莫婷婷）今年8月，復旦微電發布上市后首份財報顯示，公司2021年上半年財報營業收入約11.29億元，同比增加56.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.94億元，同比增加221.16%。在投資者關系活動上，復旦微電表示，當前生產經營情況與行業格局總體一致，保持較好的經營態勢，并預期全年有良好的增福。在Q3收官之后，復旦微電發布2021年前三季度業績預告顯示，預計凈利潤約為38,822.80萬元，同比增長266%。

從前三季度來看，復旦微電的業績增速在預期之內。對于業績增長原因，復旦微電表示主要原因為下游應用市場需求旺盛，下游客戶訂單增加，主要產品價格提高，促使營業收入增長和產品毛利率提升，使得公司經營業績同比大幅上升。

14/16nm FPGA將于明年流片

復旦微電的主營業務包括安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、FPGA芯片和集成電路測試服務。作為科創板上市企業，復旦微電在研發方面一直保持較高的投入。2018年，其推出28nm工藝的億門級FPGA產品，帶動FPGA芯片業務的增長。公開資料顯示，2020年上半年，28nm工藝制程FPGA帶來3096.35萬元的營收，毛利率達到99.6%，占FPGA總收入的比例近50%。到2021年上半年，“FPGA 及其他芯片”整體業務收入約為 1.7 億元。

同時復旦微電也表示，FPGA 產業的龍頭依然是賽靈思，賽靈思 16nm 制程產品門級規模為十億門級，公司 28nm制程產品門級規模為億門級，公司還需要繼續努力縮短差距。

長江證券報告顯示，目前全球FPGA市場仍由國外企業所占據，賽靈思、英特爾、Lattice以及MicroChip合計占全球96%以上的市場份額，這也給安路、同創、復旦微等國內FPGA企業帶來國產替代下的機會。復旦微電表示，公司預計會在2021-2022年進行14/16nm產品的流片，2022年提供產品初樣，到2023年實現產品量產。

全球FPGA市場競爭格局（圖源：電子發燒友根據公開資料整理）

MCU產品占電表市場達六成份額，加速開拓新市場

根據復旦微電的財報數據，安全與識別芯片、非揮發存儲器是其營收占比最大的業務，占比分別達到40%、34%，智能電表芯片、FPGA芯片及其他芯片占比分別約為12%、14%。

其中智能電表芯片的產品線包括智能電表MCU、低功耗通用MCU，盡管智能電表芯片業務占公司營收較少，但復旦微電的MCU產品在智能電表市場已經占有半壁江山，根據復旦微電在投資者關系活動上透露的，公司的MCU 產品在國內電表市場方面占比已達到 60%。

未來智能電表還存在哪些發展空間？不少智能電表芯片企業都表示，IR46標準的實施對智能電表芯片的運行提出新的要求，這將帶來新一輪的智能電表改造周期，復旦微電等相關企業的智能電表芯片業務將在這波改造周期中獲得新的成長空間。對于接下來的戰略布局，復旦微電表示，在智能電表芯片業務穩定增長之后，下一步發展更多考慮其他應用場景。

小結

國盛證券的報告顯示，2020年，復旦微電的安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、FPGA芯片毛利率分別是34%、45.36%、33.8%、82.1%，預計2021年的毛利率將分別達到34.5%、48.5%、35%、90.65%，可以發現FPGA芯片的毛利率增長最為明顯。從復旦微電的不同業務增速來看，非揮發儲存器和FPGA芯片是較有發展潛力的業務，同時也是高毛利率的業務，因此會是公司的主要戰略方向之一。

在主營業務產品的技術迭代、銷售占比提高之后，復旦微電的營收和毛利率也會如預期得到進一步提升。此外，復旦微電表示，在5G技術、汽車輔助駕駛技術逐漸成熟、數據中心需求的不斷增長、人工智能領域的拓展開發，以及越來越高速率、超精密的技術要求，公司28nm、14/16nm工藝制程FPGA將獲得更大的市場空間。