海外需求回升 LED芯片價格上揚 巨頭刮起Mini LED東風

經歷三年多的紅海博弈，LED行業正在醞釀變局，有望迎來周期反轉。

據記者從產業了解到，由于終端庫存下降，疊加下游照明、顯示等需求回溫，原材料成本上升，LED行業從上游已經開始漲價，反應在中低端產品上更為顯著；另一方面，行業龍頭公司紛紛調整產品結構，發力高端產品，Mini/Micro LED等有望在2021年獲得長足發展。

LED芯片價格上揚

雖然LED作為傳統過剩行業，但是在2020年悄然提升景氣度。一方面，受新冠疫情影響，全球LED顯示屏市場萎縮，整體采購放緩，艾比森、鴻利智匯、洲明科技等上市公司預計去年業績下降；另一方面，由于部分中低端產能退出或受排擠，終端需求回溫，以及上游原材料漲價，LED行業已掀起了漲價潮。

集邦統計顯示，自2020年11月來，中國部分LED照明芯片產品價格開始上漲，整體漲幅約為10%至20%。昕諾飛、凌騰科技、中電照明等LED照明業者已宣布漲價，A股LED上市公司也向記者證實了漲價。

華燦光電向證券時報·e公司記者表示，公司在2020年調整了白光照明芯片價格。通過調整通用照明芯片價格，優化自身的產品結構，提升高光效照明產品的比例，改善盈利水平。據介紹，自2018年來照明行業低端產能供需出現階段性失衡，產能釋放速度遠高于終端需求，尤其是通用照明逐漸觸及行業天花板，隨之而來的就是通用白光芯片價格一路下滑；隨著去年LED市場逐漸回暖，通用照明市場白光LED芯片均有不同程度上漲。

對于漲價原因，華燦光電方面向記者表示，主要因為材料成本以及人力資源成本上漲，通用照明白光芯片價格原價格難以長期維持。兆元光電方面也向行業媒體高工LED表示， 白光芯片價格上漲只是近期產業鏈價格普漲中的一環；此前RGB封裝器件、LED顯示驅動IC等產品都已經上調了價格。

作為LED芯片制造的關鍵襯底材料，藍寶石也出現漲價。由于去年12月同鑫光電工廠事故，促使藍寶石及PSS等芯片上游關鍵材料出現5-10%的漲價，可能進一步加劇芯片漲價與缺貨的狀況；CSA數據顯示，藍寶石作為最主要的襯底材料自去年4月以來價格也已上漲50%。

不過，民生證券分析指出，一般而言，龍頭LED芯片公司藍寶石襯底以自制為主，所以成本影響較小，有望充分受益漲價，而且LED芯片行業競爭格局相對集中，供需改善時龍頭芯片環節將率先受益 。

受新冠疫情影響，電子行業供應鏈受阻，上游晶圓廠產能不足等因素，讓“缺芯漲價”潮不斷演化持續。LED行業是否也同樣受之影響？

對此，集邦咨詢分析師王飛向記者表示，LED芯片并不需要先進的晶圓制造，不過屏幕驅動IC因為毛利率低，在晶圓產能緊張的情況下，就會遭到排擠。除了上游端成本的抬升，LED行業自身供給結構調整，部分中低端供給減少，加上終端庫存減少，在國際市場需求回溫的背景下，導致相應中低端產品出現了漲價。

從集邦行業統計數據來看，LED新產能分布主要集中在照明領域，去年上半年由于新產能的增加，導致照明芯片供過于求，使照明芯片價格持續下跌，其中2英寸芯片的市場價格一度跌至單片50元，部分廠商的營運重心逐漸由中低階LED芯片，轉往高光效、大尺寸的高階芯片市場，致使一些規格的產品供給減少。

王飛指出，LED行業經過2017年的頂峰，2018年、2019年、2020年持續去庫存，目前中小企業的庫存現在處于比較正常水平，甚至相比偏低；而三安光電這種龍頭公司是特例，公司一直扮演“行業蓄水池”的作用，在行業不好的時候還是繼續生產，LED芯片庫存堆積較高。

另一方面，由于 Mini LED芯片需求量暴增，進而排擠到常規芯片的產能供給。在LED芯片面臨結構性缺貨的情況下，目前部分LED芯片廠商已陸續調漲非核心客戶和低毛利產品的芯片價格，預估漲幅大約5%至10%?？紤]到市場需求復蘇以及LED芯片新產能釋放完成，預估未來短期內LED芯片價格將暫時持穩，相關企業的獲利狀態也會逐漸改善。

中金分析指出，考慮目前芯片價格上漲、中國臺灣產業鏈營收回暖等跡象，LED行業拐點正在來臨。

海外需求回升

從全球格局來看，由于海外LED芯片企業減產，三星、LG等關停部分產能，2016年下半年開始，LED芯片供不應求，引發大陸LED企業大量擴產，中國大陸產能在全球占比已達7成。所以，當海外需求回暖后，大陸LED行業迅速感知。

兆馳股份高管近期在接待調研時指出，公司芯片近期價格向上調整。其中，一方面是由于疫情關系，在照明終端出口部分受到延滯，需求提升；另一方面，國內的部分公司退出市場，部分頭部企業也在離開傳統照明市場，供給端也出現緊張的狀況。公司目前滿產滿銷，部分在手訂單因為產能原因還需延期供貨。

行業數據統計顯示，兆馳股份的LED芯片出貨量在行業里已經穩居前列；兆馳南昌廠產能自2019年第四季開始逐步釋放，截止目前已達到單月50萬片，使兆馳成為中國第三大LED芯片廠商，僅次于三安光電和華燦光電。

整體來看，LED行業所對應燈具、照明類別出口額在今年經歷了一波先抑后揚。海關數據顯示，2020年全年國內燈具、照明裝置及其零件出口總額達2602.0億元，較去年同比增長14.6%。其中，下半年的需求明顯發展。

據記者了解，如深紫外殺菌等細分LED行業在去年就迎來迅猛發展，海外需求量猛增；另外隨著全球疫情穩定，擠壓訂單回升。兆馳股份就指出公司目前滿產滿銷，部分在手訂單因為產能原因還需延期供貨。

洲明科技高管日前接受投資者調研時表示，去年海外市場在第二季度觸及最低點，第三季度逐步恢復，第四季度又出現下滑，但好于第二季度?！氨M管海外疫情的影響還在持續，但我們認為最差的時候已經過去，海外的經濟活動逐漸復蘇，海外大企業重啟了此前暫停的合作項目。隨著全球數字化程度加深，屏幕作為核心交互載體給了我們很好的發展機會?！?/p>

據介紹，洲明科技致力于做全球領軍的LED視顯解決方案供應商，行業數據顯示洲明的海外市占率反而快速提升。不過，人民幣升值又為海外業務帶來另一重壓力。業績預告顯示， 2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤2億到2.8億元，較上年同期下降最高達六成。這其中預計產生匯兌損失就高達7000萬元至8000萬元，較上年同期對公司利潤減少近1億元。

洲明科技高管表示，表示國內市場在今年會成為公司重要發力點，公司今年開展了星火、燎原計劃，進一步把渠道由省級向市一級擴張。據披露，洲明科技覆蓋地市級渠道擴展已獲成效，截至2020年12月31日，公司在手訂單約25億元，同比增長約42%，為中長期發展打下良好基礎。

巨頭刮起Mini LED東風

對于LED行業2021年走勢，王飛預計，高端市場將會在2021年得到修復，Mini/Micro LED作為LED的未來趨勢，有望在2021年迎來大爆發。

Mini/Micro LED目前缺乏嚴格的定義，業界一般將75微米對尺寸作為兩者的劃分界限，75微米到300微米的為Mini LED，更小的為Micro LED。對比傳統側背光LED的主要優點是可以實現背光分區控制并更省電，且在播放視頻動畫時擁有高動態對比度和極致色彩空間，給用戶帶來更好的視覺體驗。綜合LED上市公司介紹，Micro LED有超大尺寸100英寸以上和超小尺寸10英寸以下兩個重要應用方向，分別用于高端的專業顯示，以及手機、VR眼鏡、可穿戴設備等領域。不過，Micro LED技術難度更大，所以當前大部分廠商主要布局Mini LED，應用主要分為 MiniRGB顯示與背光。

目前索尼、三星、TCL等電視廠商，蘋果、華為、小米等手機廠商都紛紛涉足，在今年全球消費電子領域的風向標之稱的CES 2021展會上，終端巨頭也已經紛紛亮相Mini/Micro LED領域新品和技術。

三星展示了一款面積達110英寸的Micro LED顯示屏；另外，三星所發布的QLED電視新品Neo QLED，8K和4K兩款旗艦機型采用Mini LED背光和精準控光技術。

TCL也展示了第三代Mini LED技術OD Zero，其Mini LED背光層和LCD顯示層之間的距離已縮小達到微米級，而普通LED或QLED產品的距離通常在10-25毫米之間。海信自主研發的Mini LED、4K120HZ畫質芯片、8K畫質芯片，都將應用于ULED電視；LG推出QNED（Mini LED）系列電視，索尼也展出采用Micro LED技術的全新黒彩晶顯示系統產品。

最受業內期待的是蘋果將在今年刮起Mini LED的“東風”。多方消息稱，去年5月，蘋果在臺灣竹科建場，與晶元光電和友達光電合作布局Mini /Micro LED技術，將供應iPad、MacBook甚至iPhone等。其中，晶元光電已經將旗下生產線中超過80%的產能將用于生產Mini LED芯片。

天風國際分析師郭明錤在去年年度分析指出，Apple mini LED裝置出貨量顯著優于預期，分別調升2021與2022年出貨量約350%與450%至1000萬部-1200萬部與2500萬部-2800萬部。預期2021年2款全新外觀設計的MacBook Pro與2022年售價較低的新MacBook Air均將采用mini LED面板。

電子行業分析師向記者表示，去年，Mini LED產業化初顯端倪，而2021年Mini LED將在蘋果等巨頭帶動下，漸入佳境。

不過，LED行業分析師并不認為蘋果在手機終端會采取Mini LED。王飛指出，此前就傳過蘋果將會在2020年推出Mini LED新品，主要受疫情影響有所推遲。相比iPad和Mac而言，手機上使用Mini LED并不占優勢，性價比并不及LCD，畢竟LCD的成本低、厚度薄，Mini LED的商業化主要集中在電腦、筆記本的高端產品以及大尺寸電視領域。

市面上，去年三季度以來就有超過十款 Micro /Mini LED 產品亮相。中金公司預測，在蘋果、三星等頭部消費電子品牌帶動下，未來三年Mini背光市場滲透率有望迎來快速上行。2020-25年年復合增長率達到24%，預計2025年有望達到643億元。

從投入來看，Mini/Micro LED的投入也在不斷加碼。LED inside統計顯示，2019年國內Mini/Micro LED領域的總規劃投資金額達391億元；2020年總規劃投資金額約為252億元，Mini/Micro LED相關項目共有24個，其中有12個是十億級大項目，基本涵蓋產業鏈的設備、芯片、封裝、面板、顯示屏等所有環節。上市公司中，精測電子、乾照光電等紛紛啟動再融資，布局投資Mini/Micro LED項目。

國產化設備助力

國內各環節龍頭公司技術已經成熟，開始大批量出貨。按照產業鏈劃分，Mini LED 參與者主要有三類：一類是以三安光電、華燦光電、兆馳股份為代表的上游芯片廠商；其次是以國星光電、瑞豐光電為代表的中游封裝廠商；另外下游面板及終端廠商，如 TCL、京東方、利亞德等?？紤]推進成本，大尺寸電視屏幕率先試水Mini LED。

奧維云網指出，在推動Mini LED電視方面，芯片企業在最近兩三年以來加快調整了產品結構，雖然還存在著研磨切劈、點測分選、特殊工藝等難題，但Mini LED電視在芯片端已經基本成熟，包括華燦光電、乾照光電、三安光電在內的芯片大廠都已經可以批量供貨。另外，面板廠中，創維還對外宣布其Mini LED產品啟動量產，預計在2021年1月份開始為國際電視大廠批量供貨。

據奧維睿沃（AVC Revo）預測，2021年Mini LED電視全球出貨預計達到四百萬臺，未來五年Mini LED電視將迎來高速增長期。Mini LED產業鏈的進步，背后也得益于國產化設備大普及，間接降低了準入門檻。記者曾在LED行業龍頭的生產廠房里，見到了中微公司的刻蝕設備和MOCVD 設備。另外，大族激光也透露公司Mini Led設備已經實現批量銷售。

專注電子行業私募向記者表示，LED行業的主要壁壘在于上游芯片行業，過去要從國外購買設備，相對應就會涉及到設備采購周期、良率提升到過程；而現在隨著設備國產化推進，從中微半導體購買設備后，這部分的難度就被拉平了，Mini LED投資門檻低，變相行業的盈利門檻也會降低，下游封裝貼片的難度并不高，需要靠訂單驅動；相比， Micro LED的難度加大，上游的生產設備技術還不掌握在國內廠商手里。

據中微公司介紹， Mini/MicroLED挑戰不一樣，加工的顆粒度有很大的提升，對設備重復性、穩定性有很大考驗，從Mini到Micro最大的挑戰是巨量轉移，如何把加工好的芯片移到顯示上面，要求公司前期加工晶體結構要做到更多精密的控制。

上市公司進度來看，大部分的進展以Mini LED為主，或者齊頭并進。三安光電作為行業龍頭，公司 Mini LED 芯片2017年實現量產，系三星首要供貨商。另外，三安光電還與 TCL 華星成立聯合實驗室推進 Micro LED 的市場化進程；湖北三安 Mini/Micro 顯示產業化項目基礎建設順利推進，以應對高端產品需求。

華燦光電也在積極跟進。上市公司方面向記者表示，未來Mini LED 3至5年的復合增長率市場預期較高，將是華燦圍繞主業的重要銷售增長引擎之一。據介紹，華燦光電從2016年開始研發Mini LED芯片，在2017年推出第一代產品，并在2019年和2020年實現較大規模生產和出貨，是市場上少數幾個掌握小尺寸倒裝技術，同時又掌握顯示芯片技術的企業。去年公司已圓滿完成12億元定增方案投向Mini/Micro LED的研發與制造項目。

不過，晶科電子副總裁曾照明在2020高工LED年會上表示，Mini LED背光要實現大規模應用目前還存在成本偏高、工藝和設備挑戰等問題，需要全行業共同努力，才能迎來爆發式增長。

隨著技術成熟，Mini LED成本有望不斷下降。洲明電子就高管預計，從2021年第三季度開始Mini LED的價格優勢會逐步顯現出來。Mini LED是類半導體產品，預計平均每年降幅約20%-30%，這為未來發展打開巨大的空間，有望引領未來5年的主流LED顯示。

記者觀察：LED細分市場崛起，上市公司布局紫外線殺菌

新冠肺炎疫情催化下，LED細分行業出現了新亮點，其中紫外線殺菌燈市場迅速崛起。資料顯示， 紫外線根據波長可進一步分為UVA（320-400nm）、UVB（280-320nm）、UVC（200-280nm）。其中UVC是波長最短能量最高的深紫外，能有效殺菌消毒。傳統民用和工業領域消毒殺菌應用的深紫外光源大多是汞燈，隨著國際《水俁公約》正式生效，傳統的汞燈將限制、禁止生產和使用，并逐步退出市場，而深紫外LED的機遇涌現。國家衛健委在發布的《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案 （ 試行第四版 ） 》中，就表示“病毒對紫外線和熱敏感”，進一步推動深紫外線殺菌市場的爆發。

三安光電此前在半年報也指出，受疫情的影響，消費者對消毒殺菌的意識大幅提升，紫外 UV LED 需求呈爆發式的增長，產能明顯不足。去年，公司70億元定增獲批，募投項目中的特種封裝業務板塊中，就規劃了UV LED封裝產能81.40kk/年。在回復投資者提問中，三安光電表示，公司UV LED芯片正與格力合作開發中，雖然目前UV LED 產能占公司LED芯片總產能的比例不大，但疫情過后，預計UV LED芯片需求將會進一步增加。

*ST雪萊的業績已經顯著獲紫外線殺菌業務推動。去年3月份，公司被列入國家工業和信息化部第二批新冠肺炎疫情防控重點保障企業名單。業績預告顯示，2020年度預計上市公司業績預計扭虧為盈。其中，紫外線殺菌燈業務是推動變動業績變動的主要原因之一，去年該業務為公司營業收入帶來1.1億元至1.25億元，同比增長超過9成。

接近公司方面人士介紹，市場最火爆的時候在去年4、5月份，客戶甚至連汞燈都拿不到；現在原材料還是比較緊張，拿貨周期也一般需要20天左右。光莆股份也長期布局UV LED。去年10月公司完成非公開發行，募資10.3億元，用于布局UV LED產業化。據介紹，公司已累計申請30多項紫外相關專利；在疫情的催化下，公司加速推出了紫外空氣消毒機、紫外殺菌儀等一系列紫外消毒殺菌整機產品以及空凈、水凈等紫外消毒殺菌模組，組建了健康生活事業部和品牌事業部。去年9月，國星光電也斥資19億投建產線產品面向紫外殺菌等領域。也有上市公司通過對外投資，布局紫外線殺菌領域。

木林森選擇與至善半導體合作，生產和推廣深紫外智能殺菌消毒產品，甚至吸引天風證券分析師趙曉光等機構調研。公司還投資向至善半導體子公司至芯半導體投資3000萬元，進一步深化布局UVC半導體芯片業務；另外公司定增5億元引入小米長江產業，募集資金用于發展UVC LED等項目。

據公司高管介紹，至善公司前期是做UVC的技術解決方案，至善團隊擁有紫外殺菌數據庫，包括菌群類別所適用的照射條件等數據，在整個殺菌過程在線實時探測技術，形成閉環正反饋。技術角度而言， 在UVC芯片上的基礎上，中國與美國、日本、韓國是在同一個起跑線上的。UVC具備體積小，低電壓，應用簡單且安全，可以做廣譜殺菌、壽命長等優勢。

記者發現，從產業鏈劃分來看，LED封裝端上市公司布局紫外LED領域更為積極。行業人士指出，相比而言，封裝產業端門檻較低，近年來轉型的壓力更大。而去年在疫情的催化下，UVC LED在紫外殺菌消毒領域迅速擴展，市場爆發式增長，但受到技術突破、標準缺失、成本制約等綜合因素的影響，目前還處于行業發展的初級階段。

國產化設備端也在積極準備。中微半導體已經推出了Prismo HiT3TM MOCVD設備，主要用于深紫外LED量產。據介紹，該設備是適用于高質量氮化鋁和高鋁組分材料生長的關鍵設備，具有優異的工藝重復性、均勻性和低缺陷率，另外單爐可生長18片2英寸外延晶片，并可延伸到生長4英寸晶片，可滿足為高產量。

責任編輯：PSY