USDT是比特幣最有力的競爭者

在區塊鏈世界，如果聊共識，比特幣毫無疑問是最強的那一個。

那么第二名呢？

USDT應該是最有力的競爭者之一，或者之一都可以去掉，所有人都知道它有很高的系統性風險，可能會崩盤，但你擋不住的是交易所、用戶無時無刻在用它。

所以穩定幣的競爭為何如此激烈的原因就很明顯了：一個隨時會暴雷的資產被海量用戶所接受，為什么不能有新的更好用、更安全、更合規或者更去中心化的方式去顛覆Usdt呢？

于是我們看到了DAI、USDC、PAX等各式各樣的穩定幣，同時Usdt也在逐步拓展到EOS、Tron、Algo等公鏈。

今天說的USDx也是奔著干死USDT的一名選手，有趣的是，它跟其它穩定幣并不直接競爭，甚至有點曖昧：每一個USDx，背后是30% USDC， 30 %TUSD， 30% PAX and 10% DAI，你可以把它類比成一個穩定幣的ETF。

人人都可以做一個非官方的Libra

USDx背后是一籃子的穩定幣，但跟USDT跟美元掛鉤區別在于，USDx 背后的團隊Dforce設計了一個protocol，任何人都可以通過跟協議等比值的USDC、TUSD、PAX和DAI生成一個USDx。

同時你可以隨時通過這個協議，將OTC渠道買到的USDx通過這個協議換成這些比例的其它穩定幣。

于是當USDx低于市場價格時，由于該協議的存在，不論是dForce團隊還是其它人，都可以買入USDx，然后通過該協議換成其它穩定幣進行套利，當USDx價格高于市場價格時，可以通過協議進行反向操作進行套利。

這種套利機制的存在，會讓USDx長期處于穩定的狀態，dForce創始人民道認為，穩定幣的套利機制越簡單直接，越容易在波動的市場維持穩定性。

這種設計思路非常有趣，理論上完全可以現在就推出一個非官方版本的Libra，完全不需要得到Facebook的允許，需要做的只是把Libra背后的一籃子貨幣按照其官方規定的比例打包即可。

而由于套利機制的存在，這個“Libra”大概率也會跟真實的Libra保持一個穩定的狀態。

民道認為，這就是區塊鏈世界有趣的地方，你沒有辦法對創造進行任何的限制，“可能當官方Libra使用有很大的限制的時候，比如你沒有加入Facebook的節點，但是仍舊想在自己的生態里使用Libra，這時這種“Libra”的價值就會體現的非常明顯?！?/p>

貨幣的編程性

這種非官方屬性的穩定幣，民道認為最大的價值是其可編程性，編程性意味著創造力，以及新的資產流通方式的產生。

民道向橙皮書舉了很多以太坊生態的上DeFi的例子，比如compound、cDai、rDai等，這些都是貨幣可編程屬性帶來的。這也是為什么DAI有那么多人支持它的原因，它是DeFi的基礎。

所以USDx在這一方面會很大程度的模仿DAI的路線，在協議層創新或者直接folk以太坊生態上已經被驗證的協議，來加強USDx可用性。

第一個將要推出的就是跟Compound類似的Lendf.me的借貸協議，用戶可以用USDx進行生息。此外，dForce也推出了自己的平臺幣DF，作為在dForce的協議棧使用和參與治理。

一個彩蛋是，USDx馬上會有第一個DIP（dForce Improvement Proposal）的提案，會對USDx的核心機制做改進，這也是可編程性的體現。

但DAI仍舊有它的局限性，比如只能通過ETH抵押產生，隨著以太坊幣價的走低，DAI的總體供應量一直處于增長緩慢的狀態，鎖倉率也處于停滯狀態。

民道認為作為DAI穩定幣，背后是一個波動率很高的資產，發生這種現象幾乎是必然。

貨幣的易用性

另一方面，DAI的易用性并不高。

這一點我深有體會，當我發現Compound DAI的借貸利率平均在10%以上，想要換一些DAI進行套利時，但國內我基本找不到任何公開的OTC入口。

民道認為這屬于以太坊生態下DeFi團隊的某種特點，這些開發者都有很好的創造力，他們通常會想出很好的idea，但至于這個idea反饋到用戶端是否好用，團隊則更新的比較慢。

于是就有了USDx的機會，dForce在做USDX具體相關的運營時，首先解決的就是OTC場景，主流的錢包就可以買到USDx，至于你為什么要用USDx，dForce則會從借貸端出發，你可以通過dForce的協議讓穩定幣生息。

民道表示，dForce已經開始跟一些礦工接觸，礦工可以通過支持USDx的借貸市場（比如LendfMe）借出USDx交電費和再投資 ，而對于持有USDx的用戶，未來可以直接放在Lendf.me合約里生息。

但這些就解決USDT以外的穩定幣面臨的問題了么？很明顯遠遠不夠，回到文章開頭描述的，USDT由于其巨大的流動性和共識，除了交易所，已經有一些企業開始用它做跨境結算和支付了。

而PAX、USDC、DAI等這些穩定幣，在交易所的深度都夠嗆。

所以穩定幣賽道，難的并不是發出一個穩定的貨幣，而是如何說服更多的人來用或創造更多的使用場景。

當然，另一個想法是，比USDT更好的穩定幣，主場可能不在它原本的戰場。