聯想賣樓+收購 回歸核心保住岌岌可危的pc龍頭地位

　　7月份才收購完日本NEC電腦業務，聯想又被曝擬收購另一家日本IT企業富士通的電腦業務。近日，日本媒體報道，日本富士通因業績不佳而決定將個人電腦業務并入聯想，雙方正在成立合資公司。

　　向雙方求證，聯想方面稱并不知情，但對這一并購不置可否；富士通中國則不予置評。

　　業內人士認為，在pc需求整體放緩的大背景下，聯想頻頻發起海外并購，是希望通過擴大規模效應保持領先優勢。

　　夯實日本市場品牌地位

　　據媒體報道，聯想與富士通已就收購進行談判，雙方將成立合資公司，并可能得到日本政策投資銀行的支持。其中，聯想出資比例過半，控制企業主導權，協議將在10月份簽署。

　　對于本報記者提出的有關此次并購的形式、進展，聯想方面稱不太清楚，但對這一并購不置可否；富士通中國則不予置評。

　　富士通是全球的半導體、電腦及通訊設備生產商，也是日本第二大電腦生產廠商。據富士通2016年第一季度財報顯示，該季度富士通營收9865億日元，同比減少7%；虧損112億日元。

　　日本媒體報道稱，日本國內的pc市場正持續萎縮，加之來自中國pc廠商的競爭，富士通pc業務去年虧損超100億日元。早在今年2月，pc業務從富士通主業中予以剝離，成為單獨的分公司。富士通曾試圖和東芝在個人電腦業務上進行整合，但是協議并未達成，所以轉而與聯想合作。

　　摩根大通的研究報告顯示，目前在日本pc市場，聯想市場占有率約為25%，富士通為17%，東芝為13%。此次并購達成之后，聯想在日本pc市場的份額或將超過40%，占絕對優勢。

　　并購擴大規模

　　聯想方面告訴本報記者，聯想在2011年與NEC成立合資公司，聯想持有新公司51%股份，NEC持有49%股份，自那之后，聯想就一直占據日本pc市場第一的寶座。楊元慶當時就表示，多年來，日本一直是聯想十分重視的市場，這里還有聯想全球三大研發中心之一。

　　也正是當時NEC的業務并入聯想，使得聯想一舉超越宏碁，躋身全球前三，進而在后面幾年先后超越戴爾和惠普，坐上全球pc老大的位置。聯想與NEC的并購也被認為是一次成功的并購。

　　而對于此次并購富士通pc業務，摩根大通認為，交易確有助于聯想取得更多的市場份額，但富士通主要以日本市場為主，故對全球pc市場影響有限，因而認為對聯想的影響有限。加之聯想在全球pc市場占有率的增長逐漸放慢、智能手機業務虧損，故維持了聯想“中性”的評級。

　　IT評論人士孫永杰認為，在pc整體增速放緩以及聯想手機業務仍待發展的背景下，聯想通過收購富士通pc業務有望擴大規模效應以獲得增長，從而保持領先優勢。

　　據兩大市場調研機構IDC和Gartner的全球pc市場三季度出貨報告顯示，聯想與惠普的差距已不足1%。IDC的數據顯示，聯想本季度出貨量同比下滑3.2%，而惠普和戴爾則分別增長了3.3%和6.2%。聯想出貨量以1450萬臺僅領先惠普10余萬臺，市場份額略領先惠普0.1%。

　　有業內分析人士認為，聯想頻頻通過海外并購來獲得增長而缺乏內生增長，難獲技術上的突破。聯想集團2015~2016財年財報顯示，研發費用15億美元，約占當年營收的3.3%，雖然較2014年的12億美元有了提升，但是離華為2015年投入的92億美元，占營收比15%的研發投入相比，差距甚大。

　　對此，聯想方面表示，聯想一直重視研發投入，其專利數和研發費用在國內科技企業排名前列。而聯想和華為的業務范圍不同，不能簡單以研發投入數額來衡量。

　　值得一提的是，不久前，聯想集團母公司聯想控股先后以137.88億元出售旗下地產業務以及以17.8億元出售北京聯想研究院大廈。其中北京聯想研究院大廈出售事項完成后，該物業將被租回給聯想，以確保聯想集團的持續營運。聯想控股董事認為，這一交易將鞏固聯想集團的整體財務狀況，令其能夠重新分配資金至其核心業務范圍。業內也認為，聯想母公司頻頻賣地賣樓，意在回歸核心業務。